BCR全球金融市场解读：全球金融市场波动加剧，交易者需灵活应对关键数据

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随着3月的到来，全球金融市场的焦点将集中在几大核心风险事件上，包括美国非农就业数据（NFP）、欧洲央行（ECB）利率决议、加拿大就业数据以及澳洲联储（RBA）会议纪要等。分析师普遍认为，这些数据和政策信号将对美元、欧元、加元及澳元等主要货币，以及黄金、原油等资产产生重要影响。交易者需密切关注这些数据的具体表现，以应对市场可能出现的剧烈波动。

美元：非农就业报告或成关键拐点

过去一周，美元兑主要货币表现疲软，部分原因是市场对美联储（FOMC）未来降息预期有所升温。最新数据显示，投资者预计美联储在2025年将降息60个基点，高于去年12月点阵图暗示的50个基点。然而，本周五（3月7日）即将公布的美国非农就业数据可能会对市场预期产生重大影响。

就业市场韧性仍在，但下行压力渐显

1月非农数据低于预期，仅新增143,000个岗位，但由于12月数据被大幅上修，市场对就业市场的整体健康状况仍持谨慎乐观态度。失业率下降至4.0%，平均时薪增速维持在4.1%，表明薪资压力仍然较大。与此同时，ADP报告显示私营部门新增就业183,000个，显示企业仍有一定招聘需求。

政府裁员影响几何？

近期，由于政府裁员（DOGE计划）持续进行，市场预计2月的非农新增就业人数可能仍面临下行压力。但如果私营部门的就业数据能够维持强劲，则可能抵消政府部门的影响，并推动美元回升。

市场预期的博弈

如果非农数据整体表现强劲，市场可能会重新调整对美联储降息的预期，进而提振美元和美债收益率，令黄金等避险资产承压。相反，如果就业增长明显放缓，市场可能会加码对美联储年内更大幅度降息的押注，美元或遭遇更大压力。