纳指为何每日波动3个点？

纳指为何每日波动3个点？

引用

新浪网

1.

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-09/doc-inciaeix7296757.shtml

近期，纳斯达克指数（纳指）的波动性显著增加，连续多个交易日出现3%左右的日内波动。这种剧烈波动不仅考验着投资者的神经，也引发了市场对后市走向的广泛讨论。

市场回顾与技术分析

从技术面来看，纳指近期的走势呈现出明显的高开低走和高开高走交替出现的特征。具体来看：

• 7月30日，纳指高开低走，单边跳水1.8%
• 7月31日，纳指高开高走，爆拉2.64%
• 8月1日，纳指再次高开低走，单边跳水3.3%
• 8月2日，纳指下跌2.43%
• 8月3日，纳指跳空暴跌6%，最终收跌3.3%

从技术形态上看，纳指在16694点和16709点之间反复拉锯，未能有效突破关键阻力位。这种"差一点就突破"的走势，显示出机构投资者在刻意制造市场不确定性，使得多空双方都难以判断下一步走势。

市场驱动因素分析

经济数据影响

• 失业金数据：初请失业金人数下降1.7万人，但近4周移动平均初请人数达到24.07万人，为近一年来最高水平；续请失业金人数升至187.5万人，为2021年11月以来新高。
• 国债拍卖：美国财政部拍卖250亿美元30年期国债，得标利率为4.314%，虽为今年1月以来最低，但尾部利差扩大至3.1个基点，显示需求疲软。

政策预期

• 美联储表态：施密德表示，如果通胀持续低位，降息是合适之举；当前政策立场"没有那么强的限制性"；政策路径将由数据决定。
• 机构观点：摩根大通分析师Lakos-Bujas认为，美股面临经济增长放缓、美联储政策滞后、持仓拥挤、高估值等多重风险。

期权市场变化

0DTE（0天到期）期权的市场份额从历史高点56%大幅降至26%，创下历史新低。这种变化对市场波动产生了重要影响：

• 过去作用：0DTE期权的存在使得标普500很少出现单日2%以上暴跌，因为当日到期的末日期权会在小幅度下跌时就触发平仓，形成反弹动能。
• 当前影响：随着0DTE期权占比下降，这种"护盘效应"减弱，市场波动性可能进一步加剧。

后市展望

市场普遍认为，纳指的波动性短期内难以消退。主要风险因素包括：

• 经济增长下行风险
• 美联储政策不确定性
• 挤仓风险
• 高估值压力
• 美国大选不确定性
• 地缘政治风险

从技术面来看，纳指的关键阻力位在17000点，未突破该位置前，任何反弹都可能被视为"死猫跳"。考虑到美股底部通常呈现双底形态，V形反转的概率相对较低。

投资建议

鉴于当前市场环境，建议投资者保持谨慎：

• 尽量避免在当前水平做空
• 耐心等待市场企稳信号
• 采用小仓位策略，逐步布局
• 密切关注CPI等关键经济数据