干货篇：如何从期货和股票市场的联动中分析投资机会

干货篇：如何从期货和股票市场的联动中分析投资机会

一般来说，期货市场（本文主要针对商品期货）高杠杆、有现货交割等特点使得其行情波动与基本面密切相关，而股票市场相对而言短期波动可能会更受情绪、资金影响。所以 ，当股市某一板块出现异动时，如果有相关期货，可以参考期货市场的异动情况，当期货市场反馈不明显时，股市的异动大概率多为短线情绪效应，基本面逻辑不硬朗，这样高位接盘的风险可以有效避免。

通常期货市场的行情趋势要领先与股市，往往某一个期货品种上形成明显的多头行情时，股市相关标的才会可能联动补涨，如果出现股市领先与期货市场的情况，其中的基本面逻辑也是存疑的。

此外，商品期货上午9点开盘进行交易，而且大部分品种有夜盘交易，而A股市场9:15开始集合竞价，所以如果某个板块行业有明确利好/利空消息，通过前一晚及9:00-9:15相应期货品种的表现，就能基本知晓市场资金的态度。

国内商品期货有五大交易市场：

1.上海期货交易所，定位是金属及能源定价中心，代表品种有沪金、沪银、沪铜等。

2.大连商品期货交易所，定位为大宗商品综合交易枢纽，代表品种有铁矿石、生猪等。

3.郑州商品交易所，定位为全球农产品定价风向标，代表品种有白糖、棉花、纯碱等。

4.上海国际能源交易中心，定位为金属及能源定价中心，代表品种有原油、欧线集运等。

5.广州期货交易所，定位为绿色金融创新试验区，有三个品种，碳酸锂、多晶硅和工业硅。

本周出现多起股市异动但期货市场反响平平的情况。

1.2月12日下午锂电池板块异动拉升，代表是天齐锂业涨停炸板。

当天期货市场碳酸锂主力合约2505没有明显异动，且其K线整体仍处于下跌趋势。所以，如果观察到这一情况，就很容易判断出A股锂电池板块的突然上涨大概率没有基本面支撑，很可能是有资金在做市场的补涨，这样就不会做出追高/打板天齐锂业或者其他个股的决策。

2.2月12日下午房地产板块异动拉升，代表是万科A涨停。

当天期货市场与房地产相关的纯碱主力合约2505以及玻璃主力合约2505均异动不明显，因此可以推断出如果房地产有利好消息，也是针对万科，而不是针对整个行业。其实小道消息灵通的一些群体已经从外媒得知万科的利好，当天港股万科企业同时大涨，万科债也同样上涨。但是如果缺乏消息渠道，从期货市场的表现也能窥一斑而知全豹。

3.2月13日早盘猪肉板块异动拉升，正虹科技涨停，牧原股份涨超5%。

当天期货市场生猪主力合约涨幅不到1%，且从K线来看，没有明确反弹迹象，这便说明A股相关标的的上涨也大多为情绪面因素催化，加上近期市场交易量回升、情绪回暖，滞涨板块也有补涨的需求，但是基本面其实并没有明显的改善。

其他主要期货品种与A股板块的对应参考关系：

沪金--黄金板块；

沪银--白银板块；

多晶硅、工业硅--光伏板块；

原油--石油板块；

PTA--涤纶长丝板块；

焦煤--煤炭板块；

沪铜、氧化铝、沪镍、沪铅、沪锡、沪锌--对应的各有色板块。

多说几句。

多个期货品种与国际行情相关，例如沪金跟伦敦金、COMEX黄金联动，国外的这些期货几乎可做到全天交易。

期货市场同样存在情绪交易，多发生在一些成交量比较小的品种上，大成交量或与国际市场联动的品种很难被操纵。

缺乏基本面支撑并不妨碍A股某些板块或个股短期走出上涨行情，但从长期来看，其终要回归价值。所以在做出交易决策前，要明确是短线交易还是长线交易，切忌买入时准备做短线赚钱就走，但后续被套后就打算做长线价投，有些个股下跌后解套非常困难。