“现金奶牛”现金流ETF相关答疑

“现金奶牛”现金流ETF相关答疑

前天撰写了一篇关于现金流ETF的介绍文章，现就网友较为关心的问题答复如下：

1. 现金流ETF现在适合上车吗？有场外联接基金吗？

答：当前指数的市盈率约为11倍，估值分位数大约是25%，尚处于偏低水平，且股息率高达4.4%，可以随时上车。不过为了稳妥起见，可以先配置个底仓，例如目标仓位的1/3或1/2，后期采用普通定投或者金字塔定投，在出现回撤时逐步增加仓位配置。历史上，该指数的最大回撤是47.72%，并不低，正常每1-2年可能出现20%左右的回撤。

现金流ETF尚未推出场外联接基金，根据以往规律，大概率会在未来1年内推出。

2. 富时现金流指数按照自由现金流率的指数代码是多少？

答：富时指数公司尚未与wind交换该指数的数据，预计一季度末会上线，到时会有对应代码，可以查询指数走势。

3. 如果做网格交易，怎么设置好？

答：由于指数年均波动大概是20%，我们可以根据自己希望的操作频率来设置。如果希望每年操作10次，那么间隔可以设置为20%/10=2%。即以当前价格为参考基准的话，打好底仓，后期每下跌2%买入一份，而每上涨2%则卖出一份。资金多可以使用倒金字塔法，即下跌2%每一份，下跌4%卖两份，下跌6%买4份，以此类推；上涨则反向操作。

4. 怎样查看基金净值呢？

答：基金是2025年2月19日成立的，2月28日净值为0.9947。交易时间盘中会公布一次参考净值，对于尚在建仓期间的ETF而言，该数值偏差会稍微大一点。例如2月28日，交易软件显示的收盘净值为1.005，实际数值为0.9947，预计基金加快了加仓速度，同时尾盘加速回落双重因素导致。

5. 两只现金流ETF上市，如何选择？

答：现金流ETF（159399）跟踪富时自由现金流指数，持仓偏大中盘，蓝筹占比略高，股息率高，波动小一点，体验好一些，同时每月评估分红，超业绩基准可以分红；自由现金流ETF（159201）跟踪国证现金流指数，持仓偏均衡，中小盘占比略高，波动大一点，长期收益略高，累计超指数1%时可以分红。两只ETF均是2月19日成立，截至2月28日，前者净值0.9947，28日单日净值下跌1.02%，单日成交额5.06亿元；后者净值0.9899，28日单日净值下跌1.4%，单日成交额4.07亿元。从中可以看出两者的一些差异。

6. 现金流ETF费率有点高，先买低费率的红利ETF好不好？

答：当前两款现金流ETF年管理费和运营费合计0.6%，处于指数基金的适中水平，最卷的ETF年费率是0.2%。但降费是大趋势，相信随着基金规模的增长，未来的费率也有降低空间。历史上，现金流指数相对红利指数的超额收益会远高于上述费率差异，不适合仅用费率一项指标做投资判断。当然，历史业绩也不代表未来，可以先收藏观察，未来再综合决策。

7. 最近很多人在推，过去几年也连续上涨，会不会买在高位呢？

答：人性决定了产品的发行和销售更适合顺势而为。过去几年红利和现金流产品超额收益率比较高，吸引了大量的关注，为相应产品的销售和发行夯实了基础,基金公司也是顺势而为。但这类指数的好处是，自带高抛低吸特点，可以不断创出历史新高。放下中证红利、红利低波和国证现金流指数的走势如下：

可以看出，这类指数如果愿意持有，想被套住都很难。盯住对应的股息率、市盈率投资，在回撤较大时买入，赚钱会更加容易。有机构统计，自2013年以来，当股息率大于5%时，投资红利指数的未来收益率的胜率高达96.6%。当前中证红利的股息率为6.37%，依旧高于上述数值。

天天基金的“年年红偏债”基金组合，重点投资优质红利基金和偏债基金，也可以分享红利相关主题基金的投资机会，未来会继续选择优质的红利型基金和偏债型基金配置。

如果大家对红利型、现金流型产品有疑问，可以继续留言交流。

本文原文来自"基少成多"