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【国信策略】A股资金再度净流入

创作时间:

作者:

@小白创作中心

【国信策略】A股资金再度净流入

引用

新浪网

https://finance.sina.com.cn/money/bond/research/2025-03-12/doc-inepkerp7915076.shtml

上周A股市场资金再度净流入，机构调研强度下降。从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少5.44亿元；（2）重要股东增持增加10.18亿元；（3）ETF流入增加378.57亿元；（4）新发偏股基金减少178.69亿元；（5）IPO减少4.92亿元；（6）定向增发减少133.35亿元；（7）重要股东减持增加68.55亿元；（8）ETF流出减少761.35亿元。

市场成交量下降

上周（20250303-20250307）全市场成交量有所下降，沪深两市成交额位于近一年的78.4%分位数水平（前值为92.1%%）。市场成交小幅回落，赚钱效应再度回升。

成交额集中度有所下降

上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。

赚钱效应上升

Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为8.56%，相比前值上升1.68个百分点。全A涨跌中位数为2.22%，较前值上升4.05个百分点。Top25%分位数为5.89%，较前值上升5.03个百分点。Top75%分位数为-0.11%，较前值上升5.17个百分点。

行业换手率下降

上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（35.48%）、机械设备（18.99%）、传媒（18.14%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.20%）、石油石化（1.71%）、交通运输（3.34%）。

机构调研强度下降

从行业层面的机构调研强度看，机械设备（11.39%）、电子（9.06%）、医药生物（7.62%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.64。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了3.68。

股市资金净流入

上周股市资金净流入551.77亿元，较前值多流入1035.68亿元。各分项资金为：

融资余额增加121.08亿元；
重要股东增持23.07亿元；
ETF流入556.51亿元；
新发偏股基金70.21亿元；
IPO16.84亿元；
定向增发2.80亿元；
重要股东减持124.95亿元；
ETF流出74.51亿元。

从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：

融资余额减少5.44亿元；
重要股东增持增加10.18亿元；
ETF流入增加378.57亿元；
新发偏股基金减少178.69亿元；
IPO减少4.92亿元；
定向增发减少133.35亿元；
重要股东减持增加68.55亿元；
ETF流出减少761.35亿元。

资金流出风险下降

上周限售解禁家数为39家，较前值减少2家。限售解禁市值为419.25亿元，较前值增加180.16亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为121.62亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：机械设备（142.27亿元）、电子（110.32亿元）、国防军工（70.74亿元）。有15个行业没有限售解禁出现。

风险提示

数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。

成交热度

上周（20250303-20250307）全市场成交量有所下降，沪深两市成交额位于近一年的78.4%分位数水平（前值为92.1%%）。市场成交小幅回落，赚钱效应再度回升。

深交所上交所成交额

深交所成交额为5.06万亿，较前值减少9238.12亿元，在三年分位数中位列98.60%，较前值减少0.9个百分点。上交所成交额为3.23万亿，较前值减少5846.81亿元，在三年分位数中位列95.50%，较前值减少2.8个百分点。

科创板创业板成交额

科创板成交额为0.76万亿，较前值减少1883.12亿元，在三年分位数中位列98.10%，较前值减少1.9个百分点。创业板成交额为2.49万亿，较前值减少4094.13亿元，在三年分位数中位列98.60%，较前值减少0.7个百分点。

各行业成交额及占比、边际变化

上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（12546.26亿元，占总成交额15.18%）、计算机（12443.75亿元，占总成交额15.06%）、机械设备（7788.30亿元，占总成交额9.42%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（151.30亿元，占总成交额0.18%）、美容护理（218.76亿元，占总成交额0.26%）、煤炭（331.32亿元，占总成交额0.40%）。

集中度与分化度

行业层面集中度

上周一级行业Top5成交额占比为54.04%，较前值下降1.54个百分点。二级行业Top10成交额占比为42.80%，较前值下降0.7个百分点。

个股层面集中度

从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为51.96%，较前值减少2.21个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为68.23%，较前值减少2.09个百分点。

行业层面分化度

从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为5.59%，较前值上升2.37个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为8.07%，较前值下降2.81个百分点。

个股层面分化度

上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为8.01，比值较前值减少0.24。

赚钱效应

换手情况

从一年历史分位数看，计算机（94.20%）、机械设备（88.40%）、电力设备（86.50%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（40.30%）、农林牧渔（46.10%）、石油石化（51.90%）三个行业的换手率所处位置较低。

从三年历史分位数看，计算机（98.00%）、机械设备（96.10%）、国防军工（92.90%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（44.20%）、石油石化（51.90%）、农林牧渔（52.50%）三个行业的换手率所处位置较低。

从五年历史分位数看，计算机（98.80%）、机械设备（97.60%）、家用电器（94.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而农林牧渔（44.20%）、公用事业（44.20%）、煤炭（50.70%）三个行业的换手率所处位置较低。

机构调研

行业层面

从行业层面的机构调研强度看，机械设备（11.39%）、电子（9.06%）、医药生物（7.62%）三个行业的调研强度最高。

宽基指数层面

从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.64。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了3.68。

股市流动性

上周股市资金净流入551.77亿元，较前值多流入1035.68亿元。各分项资金为：

融资余额增加121.08亿元；
重要股东增持23.07亿元；
ETF流入556.51亿元；
新发偏股基金70.21亿元；
IPO 16.84亿元；
定向增发2.80亿元；
重要股东减持124.95亿元；
ETF流出74.51亿元。

从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：

融资余额减少5.44亿元；
重要股东增持增加10.18亿元；
ETF流入增加378.57亿元；
新发偏股基金减少178.69亿元；
IPO减少4.92亿元；
定向增发减少133.35亿元；
重要股东减持增加68.55亿元；
ETF流出减少761.35亿元。

资金供给：融资余额

上周，融资余额增加121.08亿元，较前值减少5.44亿元。

分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：电子（32.23亿元）、机械设备（26.74亿元）、电力设备（15.13亿元）；融资余额减少的Top3为：非银金融（-8.71亿元）、公用事业（-5.93亿元）、国防军工（-4.72亿元）。

本月以来，融资余额增加的Top3为：电子（32.23亿元）、机械设备（26.74亿元）、电力设备（15.13亿元）；融资余额减少的Top3为：非银金融（-8.71亿元）、公用事业（-5.93亿元）、国防军工（-4.72亿元）。

个股层面，融资余额增加的前十大个股为：海康威视、胜宏科技、大华股份、弘信电子、科华数据、银轮股份、云赛智联、拓普集团、宜安科技、立讯精密。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：中国联通、优刻得-W、海光信息、同花顺、东山精密、京东方A、东方财富、TCL科技、有研新材、翱捷科技-U。

资金供给：公募偏股新发基金

上周新发偏股型基金15支，发行量为70.21亿元。

资金供给：ETF净流入

上周ETF净流入482.00亿元，较前值多流入1139.92亿元。

上周净流入前十的ETF为：上证50ETF（29.28亿元）、中证500ETF（27.31亿元）、科创板50ETF（26.65亿元）、沪深300ETF（25.94亿元）、创业板ETF（25.51亿元）、沪深300ETF（25.30亿元）、科创芯片ETF（24.89亿元）、科创50ETF（20.00亿元）、沪深300ETF易方达（19.82亿元）、人工智能ETF（11.84亿元）。流出前十的ETF为：中证A500ETF（-7.57亿元）、沪深300ETF基金（-6.96亿元）、中证A50ETF易方达（-6.81亿元）、半导体ETF（-5.47亿元）、中证A500ETF基金（-3.43亿元）、上证指数ETF（-3.28亿元）、中证A50ETF基金（-2.76亿元）、300ETF天弘（-2.64亿元）、300ETF（-2.59亿元）、金融科技ETF（-2.39亿元）。

资金供给：重要股东净减持

上周重要股东净减持市值为101.88亿元，相比前值多减持了58.37亿元。

上周重要股东增持家数为50家，较前值增加8家。上周重要股东减持家数为210家，较前值减少6家。重要股东净减持金额为101.88亿元。较前值多减持了58.37亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：银行（8.85亿元）、有色金属（3.14亿元）、纺织服饰（1.33亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：医药生物（-80.18亿元）、电子（-22.36亿元）、计算机（-5.19亿元）。