财务比率分析：概念、用途及各类比率详解
财务比率分析：概念、用途及各类比率详解
财务比率分析是一种通过审查公司的财务报表，包括资产负债表、损益表和现金流量表，来评估公司的流动性、运营效率和盈利能力的重要工具。它通过计算财务报表中两个或多个项目之间的比率，帮助评价企业的财务状况和经营成果。
财务比率分析主要有两个用途：
- 检视公司历年来的表现：通过比较公司每个时期的财务比率并跟踪其数值的变化，可以发现公司中可能正在形成的经营趋势。
Adobe Inc.的流动比率
- 对不同公司之间的表现作出比较判断：通过对比公司与主要竞争对手的财务比率，可以判断其表现是否优于或逊色于行业平均水平。这种对比分析有助于评估公司的行业竞争地位，并识别出其潜在的改进机会。
Adobe Inc.的流动比率
对比Apple Inc.与其竞争对手之间的自由现金流率
对比Apple Inc.与其主要竞争对手的自由现金流率平均水平
自定义竞争对手列表
用户可以为各公司自定义竞争对手列表。只需在竞争对手列表内纳入欲比较的公司或股票代码, 便可根据具体偏好和行业知识进行定制分析。例如，如想为PayPal、Meli、DLO和Pay公司进行比较，可以在列表中输入：
NASDAQ:MELI，NASDAQ:DLO，NASDAQ:PYPL，NYSE:PAY;
之后, 只需从Tradingview平台选取以上其中一间公司的图表, 脚本就会自动纳入列表内的其它公司进行财务比率比较。
财务比率分类
财务比率主要分为以下几类：
流动性比率
流动性比率是衡量公司偿还短期和长期债务能力的财务比率。
流动比率衡量公司使用流动资产偿还短期负债的能力：
流动比率 = 流动资产总额 / 流动负债总额现金对债务比率衡量公司使用现金和现金等价物偿还短期负债的能力。较高的比率表明公司有能力偿还债务, 并在可预见的未来保持其偿付能力。此外，这也意味着公司如果需要, 可以承担更大的债务，因为它有足够的现金来支持抵消这些债务。
现金对债务比率 = 现金和短期投资 / 总债务
财务杠杆比率
杠杆比率衡量来自债务的资本数量。换句话说，财务杠杆比率用于评估公司的债务水平。
资产负债率衡量公司资产中由债务组成的比例。该比率显示了公司依靠债务扩张资产的程度，并帮助评估公司在未来履行其债务义务的能力。通过这一比率可以了解公司在获取资产时的融资结构。
资产负债率 = 总债务 / 总资产债务权益比率计算债务总额和财务负债相对于股东权益的权重：
债务权益比率 = 总负债 / 股东权益利息覆盖率显示公司轻松支付利息费用的能力：
利息覆盖率 = 经营收入 / 利息费用
效率比率
效率比率或资产管理比率，衡量公司利用其资产和资源的效率。这些比率用于评估公司在运营中如何有效地管理其资产，如库存、应收账款和固定资产等。高效率的公司能够通过较少的资产创造更多的销售收入或利润，而低效率的公司可能存在资源浪费或管理不善的问题。常见的活动财务比率包括库存周转率、资产周转率和应收账款周转率等。
研发费用收入比率衡量分配给研发支出的销售百分比。
研发费用收入比率 = 研发费用 / 总收入 * 100%资产周转率衡量公司利用资产产生销售收入的能力。比率越高，说明公司越有效率，因为较高的比率意味着公司每一美元的资产能产生更多收入。相反，如果公司资产周转率低，则表明它在使用资产方面效率不高。
资产周转率 = 收入 / 两个时期的平均总资产库存周转率显示公司销售库存的速度。较低的周转率可能意味着销售疲软，而较高的周转率可能意味着销售良好或库存不足。库存周转率是衡量公司业绩的重要指标。
库存周转率 = 销货成本 / 总库存应收账款天数衡量公司从信用销售中收回现金的平均天数。
应收账款天数 = 平均应收账款 / 收入 * 365天库存周转天数显示公司将库存转化为销售所花费的天数。这一指标反映了公司的库存管理水平。较低的值表明销售速度快，周转时间短。较大的值表明公司在库存上投入过多，销售滞后。
库存周转天数 = 平均库存 / 销货成本 * 周期天数
盈利能力比率
盈利能力比率衡量公司相对于收入、资产负债表资产、运营成本和权益的盈利能力。
毛利率将公司毛利润与净销售收入进行比较，显示公司在支付了销货成本后能获得多少利润：
毛利率 % = 毛收入 / 总收入 * 100营业利润率，有时称为销售回报率，将公司的营业收入与净销售收入进行比较，以确定运营效率：
营业利润率 = 营业收入 / 收入 * 100%自由现金流率是一项衡量盈利能力的比率，比较公司的自由现金流与其收入之间的比例，以评估收入中有多少转化为自由现金流。较高的自由现金流率表明公司从销售中获得了更多现金。持续增长的自由现金流率通常意味着公司在逐渐变得更强大，是长期成功的一个积极信号。
自由现金流率 = 自由现金流 / 总收入资产回报率衡量公司使用其资产产生利润的效率。较高的资产回报率表明公司能够成功将投资资金转化为收入。
资产回报率 = 停业前净收入 / 平均总资产股本回报率衡量公司使用其股本产生利润的效率：
股本回报率 = 净收入 / 股东权益收入增长指的是公司在特定时期内总收入或收益的增加：
收入增长 = (本期收入 – 上期收入) / 上期收入 * 100%每股收益增长反映了每股收益在一段时间内的增幅:
每股收益增长 = (本期每股收益 – 上期每股收益) / 上期每股收益 * 100%运营现金流增长指的是运营现金流的长期增长速度，即通过业务运营实际进入公司账户的现金增加情况。
运营现金流增长 = (本期运营现金流 – 上期运营现金流) / 上期运营现金流 * 100%
市值比率
市值比率用于评估公司股票的市场定价情况。
每股账面价值表示在公司清算时，每股普通股所代表的剩余资产价值。它反映了在售出公司所有资产并偿还所有债务后，普通股股东每股所能分配的金额。如果每股账面价值高于股票的市场价格，则该股票可能被视为被低估。
每股账面价值 = 普通股股东权益总额 / 普通股股份总数股息收益率衡量相对于每股市场价格分配给股东的股息金额：
股息收益率 = 过去十二个月的股息（不包括特别股息）/ 主要发行股票的价格摊薄每股收益（摊薄EPS), EPS代表每股收益。投资者使用EPS来衡量公司每发行一股股票所赚取的收益。摊薄EPS稍有不同，它测量如果所有可转换证券（如优先股、可转换债券、股票期权和认股权证）都被转换后的每股收益。