供应链金融的融资模式及其法律解析

供应链金融的融资模式及其法律解析

供应链金融作为一种将核心企业与上下游中小企业紧密连接的融资方式，近年来在国内外得到了广泛关注。通过整合产业链中的信息流、资金流和物流资源，供应链金融不仅能够缓解中小企业的融资难问题，还能提高整个供应链的资金使用效率。本文旨在通过对供应链金融的融资模式进行法律层面的分析，揭示其运作机制、风险特征及法律规制，并结合最新政策文件提出相应的法律建议。

供应链金融融资模式概述

供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）是指以核心企业为依托，通过整合供应链上的信息流、物流和资金流，为核心企业及其上下游中小企业提供多样化的金融服务的一种业务模式。其本质是基于真实贸易背景，围绕产业链展开的金融活动。

供应链金融的融资模式及其法律解析 图1

近年来，随着互联网技术的发展和区块链等技术的应用，供应链金融逐渐呈现出电子化、数字化的趋势。应收账款电子凭证作为一种重要的融资工具，在实践中得到了广泛应用。然而，供应链金融的快速发展也伴随着一定的风险和挑战，如核心企业信用过度扩张、信息不对称等问题。

供应链金融主要融资模式及法律分析

1. 应收账款融资模式：基于真实贸易背景的融资机制

应收账款融资是供应链金融中最常见的融资模式之一。在该模式下，中小企业可以将其持有的上游企业的应收账款转化为流动资金。具体操作中，中小企业将应收账款作为质押品，向金融机构申请贷款或其他形式的资金支持。

从法律角度来看，应收账款融资涉及到以下几个关键问题：

• 应收账款的转让与登记：根据《合同法》的相关规定，应收账款作为一种债权，其转让需要遵守一定的程序要求。实践中，未在人民银行的应收账款质押登记系统中进行登记的应收账款无法作为有效质押品。

• 风险分担机制：在供应链金融中，核心企业的信用往往是整个链条的核心支撑。但如果下游企业出现经营问题，可能会影响应收账款的回款，从而增加融资机构的风险敞口。

2. 存货融资模式：基于库存管理的融资安排

存货融资是另一种重要的供应链金融模式，其特点是将供应链中的库存作为质押品，向金融机构申请贷款或其他融资支持。

在法律上，存货融资需要注意以下问题：

• 动产质押的登记与公示：根据《物权法》的相关规定，存货属于动产范畴，其质押需要办理一定的登记手续。未登记的存货质押可能无法对抗善意第三人。

• 货物监管与控制：在存货融资中，金融机构通常会委托第三方物流公司对库存进行监管。这种监管安排涉及到多方权利义务关系的确立，需要通过合同明确各方的责任和义务。

3. 预付款融资模式：基于供应链前端的金融创新

预付款融资是针对供应链上游企业的特定融资需求而设计的一种模式。在这种模式下，中小供应商可以将未交付的产品作为质押品，向金融机构申请预付款融资。

从法律角度来看：

• 合同有效性问题：预付款融资的合法性需要结合具体的合同条款进行分析。如果合同中约定了提前支付货款的权利义务关系，并且符合《民法典》的相关规定，则该模式通常是合法有效的。

• 核心企业信用支持的作用：在预付款融资中，核心企业的信用仍然是关键因素之一。金融机构往往要求核心企业提供连带责任担保或其他形式的增信措施。

4. 供应链金融整体运作中的法律风险分析

在供应链金融的实际操作中，存在多种潜在的法律风险，主要表现在以下三个方面：

• 信息不对称带来的违约风险：由于供应链上的中小企业通常缺乏足够的信用记录和抵押品，金融机构需要依靠核心企业的信用支持来降低信息不对称。

• 多层级链条的风险累积效应：在复杂的供应链网络中，单个环节出现问题可能对整个链条产生连锁反应。这就要求在法律框架设计上具备一定的风险隔离机制。

• 合同履行过程中的争议解决难题：由于涉及多方主体和复杂的交易关系，如何确保合同条款的可执行性，并在发生争议时快速妥善解决，是一个需要重点关注的问题。

最新政策文件对供应链金融融资模式的影响

中国人民银行等六部门联合发布的《关于进一步完善供应链金融支持中小企业应收账款质押融资的通知》（以下简称“通知”），为供应链金融的发展提供了重要的制度保障。以下是通知中值得关注的几个方面：

1. 强化金融基础设施建设：

• 推动建立统一的应收账款质押登记系统，确保应收账款转让和质押行为的有效性。

• 鼓励金融机构与核心企业、第三方平台，共同开发适应供应链特点的融资产品。

2. 优化风险分担机制：

• 明确各方责任边界，鼓励金融机构在风险可控的前提下，创新担保模式。

• 推动核心企业建立应收账款确权流程，提高中小企业的信任度。

3. 规范合同管理与争议解决：

• 文件特别强调了金融合同的合法合规性要求，要求金融机构严格遵守《民法典》关于合同签订的各项规定。

• 鼓励通过仲裁等方式快速解决供应链金融中的争议问题。

法律实践中的注意事项

1. 合同条款的设计与审查

• 在参与供应链金融业务时，相关主体应当高度重视合同的起草和审查工作。特别是在应收账款质押、存货监管等关键环节，需要详细约定各方的权利义务关系。

• 建议在合同中明确争议解决方式，并优先选择仲裁作为主要纠纷解决手段。

2. 风险防范与控制

• 金融机构应当建立完善的风险评估体系，对核心企业的信用状况进行持续监测。

• 在实际操作中，可以引入大数据分析等技术手段，动态评估供应链的整体风险水平。

3. 合规性审查与监管沟通

• 相关主体应当密切关注监管政策的变化，确保供应链金融业务的开展符合最新法律法规要求。

• 在创新融资模式的同时，及时与监管部门进行沟通汇报，避免因操作不规范而导致的法律纠纷。

案例分析

在实践中，供应链金融的法律纠纷案件并不鲜见。以下是一个典型的应收账款质押融资纠纷案例：

供应链金融的融资模式及其法律解析 图2

基本案情：A公司为B公司的上游供应商，双方约定由A公司向B公司提供原材料，并通过应收账款质押的方式进行融资。C银行为该笔融资提供了贷款支持。

然而，在B公司因经营不善出现资金链断裂后，A公司和C银行就应收账款的清偿顺序产生了争议。

法院判决要点：

• 法院认定该应收账款质押合同合法有效。

• 根据《物权法》相关规定，质权人在债务到期时有权优先受偿。

案件启示：

• 在应收账款质押融资中，相关主体应当严格按照法律程序进行操作。

• 维护好质押登记的时效性，以确保质权的有效性。

供应链金融作为支持中小企业发展的重要工具，在服务实体经济高质量发展中发挥着日益重要的作用。然而，其核心竞争力不仅体现在模式创新上，更在于风险控制和合规管理等基础环节。

未来的法律实践应当注重以下几个方面：

1. 深化对相关法律法规的理解和运用：在参与供应链金融业务时，相关主体需要结合具体的交易结构，准确把握法律法规的适用要点。

2. 加强行业自律与标准建设：鼓励行业协会和研究机构推动供应链金融领域的标准化建设。

3. 提升法律服务的专业化水平：律师事务所等专业服务机构应当针对供应链金融的特点，制定差异化的法律服务方案。

只有通过多方共同努力，在合法合规的前提下不断优化和发展供应链金融服务体系，才能更好地发挥其支持实体经济的作用，实现经济效益与社会价值的统一。