定投 vs 一次性买入：究竟谁赚得多？

定投 vs 一次性买入：究竟谁赚得多？

最近，有投资者提出疑问：为什么感觉一次性买入的收益比定投更高？例如，2015年一次性投入10万元，相比每月定投1万元，最终收益似乎更高。这个问题很有代表性，今天就来详细分析一下两种投资方式的差异和适用场景。

一次性买入 vs 定投：谁的收益更高？

首先，我们来看看两种投资方式的基本区别：

• 一次性买入：在投资初期将全部资金一次性投入市场。
• 定投：定期投入固定金额，例如每月投入相同金额，分批进入市场。

从收益的角度来看，研究显示一次性买入的期望回报通常高于定投。先锋领航基金基于1976-2022年MSCI世界指数的回测数据显示，一次性买入在68%的时间内跑赢定投，而定投在69%的时间内跑赢现金。

为什么会出现这种情况？这是因为股市长期来看是上涨的，越早投资就能越早享受时间的复利。随着股价上涨，定投的成本也在不断上升，导致后期投入获得的份额减少。

说明：近20年沪深300 VS 美股（标普500）VS全球指数走势

一次性买入 vs 定投：哪个更合适？

虽然一次性买入在收益上可能更有优势，但选择哪种方式还需要根据个人的投资目标来决定。

• 收益最大化：如果你的目标是追求最高收益，且能够承受市场波动，一次性买入可能是更好的选择。
• 后悔最小化：对于大多数投资者来说，避免“一买就跌”或“持币观望”的遗憾更为重要。在这种情况下，定投是一个不错的选择。研究表明，早期投入稍多、之后稳定加仓的策略能有效减少后悔情绪。

两种策略的转换与应用

实际上，一次性买入和定投并不是完全对立的。例如，年终奖可以视为年定投，而每月固定投资则相当于月定投。关键在于明确投资期限和目标。

长期来看，股市的长期回报率通常高于债券和现金。以美股近50年的数据为例，只有持有期达到20年以上才能保证不亏损，而30年以上的持有期才能获得相对稳定的年化收益（7%-10%）。

数据来源：东方财富Choice

定投的适用场景

定投特别适合以下两个场景：

1. 养老规划：假设每月定投1000元，按7%的年化收益率计算，30年后可累积至7600元。考虑3%的通胀率，这笔钱的购买力相当于现在的3136元。
2. 教育金储备：从孩子出生开始每月定投1000元，到20岁时可获得一笔可观的资金，用于学费或旅行等支出。

总结

• 如果追求最高收益且能承受波动，一次性买入可能更适合。
• 大多数人应选择定投，以减少投资过程中的遗憾。
• 不论采用哪种方式，长期持有都能使收益率趋近于资产的长期回报。

投资是一场马拉松，关键在于选择合适的策略并坚持下去。通过合理规划，无论是为养老还是子女教育，都能实现财富的稳健增长。