北向资金实时动态关闭！怎么看？
北向资金实时动态关闭！怎么看？
4月12日，在相关部门指导下，基于主场原则，上交所、深交所、港交所宣布将分别对沪深港通交易信息披露机制进行调整。5月13日是北向资金交易信息取消实时披露的第一个交易日，对北向动态保持关注的投资者或已经能够看到，一些主流三方网站上原先披露北向实时动态的位置已被其他的图表所替代，北向实时动态正式成为历史。
图：北向资金实时动态披露关闭（信息来源：东方财富）
为什么要取消北向资金的实时披露呢？主要还是为了保护不同类型A股投资者的公平性。据瑞银证券表示，北向资金交易信息此前是A股市场上唯一日度甚至实时公布的机构资金流数据。相比之下，公募基金普遍只披露季度持仓数据，大部分私募基金甚至不公开披露其个股持仓。本次北向交易信息披露机制的调整，实际保护了海外投资者交易策略的灵活性。
北向资金年初以来持续流入A股市场
那么，北向资金年初以来表现如何呢？
年初以来，我国稳增长政策持续发力。
货币政策方面，1-2月央行超预期降准降息、4月强调“宽松空间仍存”；
财政政策方面，3月重要会议提出拟连续几年发布超长期特别国债，目前首只敲定于5月17日发行，后续有望加快实物工作量的形成；
产业政策方面，顶层设计对地产“去库存”强调下，多个热点城市“因城施策”发力，武汉、杭州、西安、南京等城市相继放开限购。
在政策助力下，我国经济复苏取得了一定的效果，PMI数据连续两个月位于扩张区间，经济预期持续向好，外资对A股信心逐渐提升。
图：2024年来北向资金流入情况（信息来源：长城证券）
截至5月10日，北向资金已累计净流入超790亿元，最近三周净流入达到329亿元。与之相比，2023年全年的北向资金累计净流入规模仅有437亿元。
4月26日当天，北向资金单日净流入224亿元，创下陆港通开通以来单日纪录。可见，北向资金对A股的信心仍然较强，代表A股龙头宽基的A50ETF基金（159592）持续获得资金关注。
北向资金偏好核心资产
那么北向资金的流入有何偏好呢？
概括而言，近三周北向资金动作来看，大消费、大金融、新能源、医药等板块的龙头“核心资产”获得较多加仓，后续核心资产风格有望延续占优。
图：近三周北向资金净流入行业分布（信息来源：长城证券）
以布局A股核心资产的中证A50指数为例，其成分股为各细分行业龙头，行业分布上正对应着大金融、大消费、新能源、医药等，均为A股核心赛道，也是北向资金近期重点加仓的方向。
图：A50指数申万一级行业分布（信息来源：Wind；截至20240514）
中长期维度看，截至2024年5月10日，北向资金对大金融、大消费、新能源、医药等行业的加仓也较为显著，行业占比均有所反弹。
图：北向资金对核心资产加仓趋势较为显著（信息来源：长城证券）
内资公募对核心资产的偏好存在共振
公募基金持仓是观测内资机构风险偏好变化的重要指标，从2024年一季报来看，公募和外资的行业偏好存在一定共性。同样是加仓了大金融（主要是银行）、大消费、新能源和上游的有色金属资源股。
图：公募基金对核心资产的加仓有望同外资形成共振（信息来源：长城证券）
环比2023年四季度来看，公募基金对AI为代表的部分高成长行业进行了减配，加仓了顺周期的大金融、大消费、有色资源和全球竞争力突出的新能源行业。
展望未来，公募、北向等增量资金对核心资产偏好度较高。海外美国4月非农就业数据不及预期、初领失业金人数超预期等情况都反映了劳动力市场的降温，降息预期边际强化背景下，美元中期贬值趋势或加速外资回流A股，大家可以重点关注布局A股核心资产的A50ETF基金（159592）！