从价差角度看全国镀锌板卷价格走势

从价差角度看全国镀锌板卷价格走势

在当前复杂多变的钢铁市场中，全国镀锌板卷价格走势备受关注，那么随着传统淡季的到来，加之寒冷天气，市场需求或进一步收窄，未来全国镀锌板卷价格将如何变化？从价差角度出发，我们可以更深入地洞察这一重要产品的市场动态和未来走向。本文将从区域价差、品种价差及当地钢厂间价差来浅谈目前全国镀锌板卷价格走势。

一、区域价差逐渐扩大

华东的上海、华南的乐从以及华北的天津作为全国镀锌板卷的三大主流区域，其价格走势和价差变化一直是市场关注的焦点。长期以来，北方地区和南方地区在镀锌板卷价格上存在一定差异，通常情况下，北方地区因产业结构和资源分布等因素，镀锌板卷的生产成本相对较低，价格也往往处于相对低位。而南方地区由于经济发展较快，市场需求旺盛，对镀锌板卷的价格有一定的支撑作用，价格相对较高。然而，近年来这种传统的南北价差格局发生了显著变化，截止今日上海-天津价差在-20元/吨，乐从-天津价差在300元/吨，上海-乐从价差在-320元/吨，从数据来看，华南-华北、华东-华南价差逐渐扩大，而华东-华北价差一直处于倒挂的情况。一方面，随着国家产业政策的调整和环保要求的不断提高，北方地区的钢铁企业面临着较大的生产压力，产能受到一定限制，这使得北方地区的镀锌板卷供应相对减少，价格有所上升。另一方面，华东及华南地区在经济增速放缓的背景下，市场需求增长乏力，库存逐渐累积，导致价格出现下滑趋势。在某些时段，甚至出现了华北价格高于华南的倒挂现象，这极大地影响了区域间的资源流动。

二、镀冷&镀热价差逐渐收窄

冷轧板卷是镀锌板卷生产的主要原料之一，二者在生产流程和市场应用方面有着密切的联系。通过计算镀冷价差，可以直观地反映出镀锌加工环节附加值的变化情况，通常情况下，冷轧到镀锌的合理价差在400-500元/吨之间。从2024年的具体价格数据来看，镀冷价差呈现倒“v”的趋势，一季度时处于 300-400元/吨的价差，二三季度处于400-600元/吨的价差，但九月份开始处于100-200元/吨的价差，镀冷价差逐渐收窄。从供应角度看，由于镀锌板卷供应过剩，钢厂产能未有减产，在诸多宏观利好政策的刺激下镀锌板卷价格上涨速度依旧不如冷轧板卷，进而镀冷价差逐渐收窄。

一般而言，国营钢厂热轧到镀锌的加工成本为800-1000元/吨，民营热轧到镀锌的加工成本在450-550元/吨。2024年全年镀热价差基本在1000-1200元/吨，进入9月份，价差异常情况便开始出现，镀热价差也逐渐收窄，截止10月30日，镀热价差一度达到590元/吨。2024 年 7月开始受热轧基料价格重心下移的影响，镀锌现货价格出现不同程度跟跌，热卷作为原料品种，市场交易量大，反应迅速，而镀锌作为末端品种，反应稍显迟缓，从而导致镀热价差异常。在镀热价差持续缩小的过程中，市场信心会受到一定的打击，贸易商为了降低库存风险，可能会加快出货速度，进一步压低镀锌板卷价格。

三、国营-民营镀锌价差异常反复

据了解，民营钢厂40g/㎡与国营钢厂80g/㎡的正常价差，在200-300元/吨左右。2024年全年国民营镀锌价格趋于同步，国民营价差也逐步收窄，甚至出现倒挂。具体数据来看，进入10月份来，市场行情变化速度极快，且受宏观利好政策影响和市场需求不足的双重博弈下，民营镀锌价格跟跌跟涨明显，而国营钢厂的生产和管理成本相对较高，在市场竞争激烈时，价格调整可能相对滞后，且民营钢厂多为钢厂日度定价，指向性较强，而国营镀锌多为月度后结算。截止10月30日，镀热价差收窄至5元/吨，在市场需求不足、供大于求的情况下，企业之间的竞争加剧，国营和民营镀锌企业为了争夺市场份额，会采取不同的价格策略，导致价差波动异常。

四、总结

无论是从品种价差还是区域价差角度看，当前国营镀锌价格依旧坚挺，据了解，部分国营钢厂11月接单情况尚可，挺价可能性较大；而民营钢厂依旧是压力较大，不少地区存在镀冷价差倒挂的情况。目前民营与国营钢厂资源价差在100-200元/吨，回归到合理价差水平或需些时日，国营民营价差异常情况，在当前价格形势下，或成常态。综合来看，全国镀锌价格或仍有上升空间，上涨幅度根据其他市场及冷轧热轧的价格走势而定。