股票超4300亿，账面价值涨近五成，中国平安如何“炒股”？年内两次举牌招行
股票超4300亿，账面价值涨近五成，中国平安如何“炒股”？年内两次举牌招行
中国平安2024年业绩表现亮眼，保险资金投资组合规模超5.73万亿元，实现综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点。其中，寿险及健康险业务实现营运利润960.22亿元，新业务价值达成285.34亿元，同比增长28.8%。公司高管表示，资产配置采取哑铃型结构，兼顾高分红与成长股，对中国经济中长期持续稳定发展和资本市场持续稳步发展充满信心。
马明哲参加中国平安2024年度业绩发布会。图源：中国平安
业绩亮点
3月19日晚，中国平安发布2024年年报，截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，实现综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点。
2024年，中国平安营业收入重返万亿元大关，实现营收10289.25 亿元，同比增长12.6%；归母营运利润1218.62亿元，同比增长9.1%；归母净利润1266.07亿元，同比大幅增长47.8%。
对于2024年的经营业绩，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林评价，“整体来看，是满意的，符合预期的，略超管理层预期。”
寿险改革成效显著
作为中国平安的核心业务，寿险及健康险业务2024年实现营运利润960.22亿元，新业务价值达成285.34亿元，可比口径下同比增长28.8%；可比口径下代理人渠道新业务价值同比增长26.5%，人均新业务价值同比大幅增长43.3%；13个月保单继续率同比上升3.6个百分点，25个月保单继续率同比上升3.9个百分点。
随着寿险改革推进，代理人重回增长。截至2024年末，平安寿险个人寿险销售代理人数量 36.3 万，人力规模连续三个季度企稳回升；代理人收入同比提升5.9%，达10395元/人均每月。
资产配置策略
中国平安董事长马明哲在年报致辞中指出，随着国内利率中枢持续下行，资产端面临新的机遇与挑战。一方面，要紧抓负债下行周期的机遇，加快核心金融业务发展；另一方面，要强化资产负债联动，坚定穿越周期的资产配置策略，充分发挥险资负债久期长、 规模体量大的优势，持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种的投资力度。
郭晓涛表示，公司2024年投资回报率较高，主要是在过去的投资配置中，积累了大量的较高固定收益率的资产作为“压舱石”，还配置了大量的大型国有银行的权益类资产，对公司有非常好的高股息回报，并在此基础上，进一步均衡国内和海外的资产配置。
“资产配置不是只看市场当季热点”
中国平安董事长马明哲在年报致辞中指出，随着国内利率中枢持续下行，资产端面临新的机遇与挑战。一方面，要紧抓负债下行周期的机遇，加快核心金融业务发展；另一方面，要强化资产负债联动，坚定穿越周期的资产配置策略，充分发挥险资负债久期长、 规模体量大的优势，持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种的投资力度。
郭晓涛表示，平安资产配置策略遵循“五个匹配”原则，始终坚持投资回报匹配、时间匹配、周期匹配、产品匹配以及监管匹配，不是只看市场当季热点，而是看如何跟公司的成本、产品、资产负债持续匹配等等，让公司能够穿越周期。
“平安的资产配置是哑铃型结构，有高分红的、高股息的资产，也会有成长型、短期相对波动比较高的资产，在整个配置过程中使用多种投资工具，使投资不仅在现在带来投资回报，也在未来带来持续稳定回报。”郭晓涛表示，平安对中国经济中长期持续稳定发展和资本市场持续稳步发展充满信心，对于能够代表经济发展的未来投资标的，无论是银行、新质生产力，还是一些基础设施，平安都有非常强的投资兴趣。
谈及长期资金入市时，付欣表示，一是公司积极响应国家政策，前一段时间申请并获批开展长期股票投资试点，正在积极推动和落地；二是长期看好中国资本市场，平安作为中长期耐心资本，对中国经济增长和高质量发展充满信心；三是作为保险资金，坚持价值投资、穿越周期的稳健配置策略，积极响应险资入市政策。
付欣认为，像高股息银行股、新能源、智能机器人等，都是平安作为耐心资本关注和想做的事情。
平安保险资金在加速入市，2025年以来频频增持银行股。就在3月19日，平安人寿公告，平安资管受托平安人寿资金，投资于招商银行H股股票，于3月13日达到招商银行H股股本的10%，根据香港市场规则，触发平安人寿举牌。这是年内平安人寿第二次举牌招商银行H股。