债基作为资产“压舱石”，投资中要注意哪7点？
债基作为资产“压舱石”，投资中要注意哪7点？
债券基金（债基）作为资产配置中的“压舱石”，在2024年展现出不同的收益表现。从短期来看，随着A股市场呈现震荡行情，部分资金开始回流至债基，一些品种的估值开始修复。债基不仅配置利率债，还涉及可转债、红利股和高股息板块等，因此整体表现有所回暖。从中长期来看，年内收益为负的产品占比不足5%，甚至有产品的年化收益率超过10%。整体而言，债券型基金取得了较好的回报，但收益分化也较为明显。
在选择债券基金时，投资者需要关注以下几个方面：
基金业绩情况：查看基金的历史业绩，了解基金经理的投资能力。可以参考债券基金评级机构近5年、近3年、近2年、近1年的年化收益排名，分别给予40%、30%、20%、10%的权重，计算出综合得分较高的基金作为投资目标。
基金净值回撤比例：这是考察基金管理人风险控制能力的重要指标。在相同条件下，建议选择净值回撤比例较小的债券基金。
接下来，让我们详细探讨债券投资需要注意的七个关键点：
固定利息收入：债券投资最基本的收益来源是固定的利息支付。例如，国债由政府信用背书，能够稳定地支付利息，为投资者提供可预期的收益。在利率相对稳定的环境下，这种固定利息收入对追求稳健收益的投资者具有很大吸引力，特别是保守型投资者（如退休人员）可能会将债券利息作为稳定的生活补充收入来源。
可能的价差收益：除了固定利息，投资者还可以通过在债券市场买卖债券获取价差收益。当市场利率下降时，债券价格通常会上涨，此时投资者若卖出债券就能获得差价收益。但如果市场利率上升，债券价格则可能下跌，投资者可能面临资本损失，这就需要投资者对市场趋势有一定的判断能力。
信用风险：这取决于债券发行人的偿债能力。政府债券（尤其是发达国家的国债）信用风险极低，而企业债券则存在不同程度的信用风险。一些信用评级较低的企业可能面临经营困难、财务状况不佳等情况，从而导致无法按时足额支付债券本息。近年来，个别企业债券出现违约事件，凸显了在投资企业债券时对发行企业进行信用评估的重要性。
利率风险：债券价格与市场利率呈反向变动关系。市场利率上升时，已发行债券的吸引力下降，其价格会下跌；反之则上涨。这种风险在长期债券中表现得更为明显。例如，投资者持有一只10年期债券，若市场利率突然上升，债券的市场价值会显著下降，若此时投资者需要变现，就可能遭受较大损失。
流动性风险：虽然上市债券具有较好的流动性，但并非所有债券都能在短期内以合理价格顺利卖出。一些发行量较小、交易不活跃的债券可能面临流动性问题。特别是在市场动荡时期，投资者可能难以找到买家或者需要大幅折价才能卖出债券。
安全性相对较高：总体而言，债券投资相较于股票投资安全性更高。特别是对于稳健型投资者，债券可以在投资组合中起到稳定器的作用。在构建投资组合时，债券与股票等其他资产进行搭配，可以降低整体组合的风险。
不同的到期日可供选择：债券有各种不同的到期日，短则几个月，长则几十年。投资者可以根据自己的投资目标和资金需求来选择合适到期日的债券。短期债券流动性强、风险相对较低，适合短期闲置资金的存放；长期债券则可能提供更高的利息收益，适合有长期投资计划且能够承受一定风险的投资者。
近期债基除了受债券市场本身的因素影响，还受到一些外部因素影响，如监管措施、宏观经济环境变化等。例如前期债市火热时，央行多次就长债收益率问题提示风险，之后监管的调控措施加上机构止盈行为，使得市场分歧加大，对债基表现产生了一定影响。不过随着A股表现为震荡行情，部分资金又开始回流到债基，一些品种估值开始修复。
当前债基仍然是一个值得考虑的投资选项，但投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来做出决策。尽管存在风险，债基仍然具有一定的投资机会。特别是对于那些寻求稳健收益的投资者来说，债基是一个不错的选择。投资者的情绪也在一定程度上影响了债基的市场表现。近期，投资者对于债市的波动变得更加敏感，这可能会影响债基的流动性和价格。