15国陆续运回黄金，日本20万亿深水炸弹将引爆！美元还能苟多久？
15国陆续运回黄金，日本20万亿深水炸弹将引爆！美元还能苟多久？
美国债务规模持续攀升，已突破36万亿美元大关，占国内生产总值的123%。在去美元化的大背景下，全球15国陆续转移储美黄金，日本20万亿日元的套利交易或成美元危机的导火索。
2024年11月，美国债务时钟网站显示，美国国债规模首次突破36万亿美元，在短短4个月内实现了1万亿美元的增量，这代表着美国债务的积累速度与规模正在持续加快。1月24日，美国债务总额迎来最新更新，显示已经超过36.3万亿美元，占到了国内生产总值的123%。
如此庞大的债务规模，最终极有可能引发美国政府无法偿还债务。而现在美国政府正在打算，将这数十万亿美元的债务规模给货币化，亦或者代币化。特朗普去年高调支持的比特币就与此相关。美国债务目前不仅深刻影响到本国的经济金融市场，也是全球金融市场的巨大隐患。
日本20万亿的深水炸弹、全球15国陆续转移储美黄金，在去美元化的大背景下，美国最终是否会因此付出惨痛代价？
美元危机
几日前，美国国会预算办公室发出了一则警告，提醒美国政府的债务总额极有可能会在未来四年内，超过二战后的历史最高水平106%。以目前美联邦36万亿美元的债务总额来看，今年美国政府预计要偿还10万亿以上的债务本金。
而美国政府对这份巨额欠单的惯用手段就是举新债还旧债，但这依然会导致两大问题：第一是债务利息持续攀升，今年美国政府一共要偿还1.5万亿美元的债务利息，对比之下美国一年的军费总额才只有8950亿美元，已经达到了军费的1.5倍。
第二就是美联邦的财政预算赤字，将在今年飙升至1.9万亿美元，代表着每一年都要多欠下2万亿美元的外债，才能维持住现有局面勉强度日。
什么是财政预算赤字？美国国会在每年都会制定相关的财政预算案，预算赤字由此产生，财政赤字积累的额度便是美国债务。
为了防止美国债务无休止扩张，国会还设置了“债务上限”的设定来限制政府支出。但现实是美国债务的上涨似乎是永无止境，反倒促使国会设定的债务上限被无数次提高。甚至在一些特殊情况下，债务上限已经成为了民主党与共和党政治博弈的手段。
在美国外债触及上限后，财政部会通过采取超常规手段以及消耗一般账户资金来弥补赤字，说白了就是以拆东墙补西墙的方式延长债务期限。这里所述的超常规手段包括：财政部停止向部分政府养老基金缴款、暂停地方政府系列证券等等。
36.3万亿美元的巨额国债，已经为美国政府以及美元在全球的霸权地位带来了巨大挑战，其多重风险的持续加剧更是不容忽视。比如美国财政的可持续性挑战，长期高负债率会削弱政府财政的可持续性，大大提升未来的偿还成本。
依据现代货币理论，政府通过发行新债偿还旧债的行为，是需要建立在经济增长以及通胀合理的前提下，一旦这两个前提发生失控或超出预期，债务负担将会变得无比沉重，甚至难以承担。比如2011年标准普尔就下调了美国主权信用评级，引发了全球金融市场震动。
此外还有国际投资者的信心动摇，美国债务的持续高增长必然会引发国际投资者的信心出现危机，进而影响美元的全球储备货币地位。一旦外部投资者对美国偿债能力表现担忧，就会减少对美国的债务投资，或者抛售美国债券，导致美债收益率上升，引发世界金融市场动荡。
各国的去美元化行动
在美元逐渐展现出多重预警危机后，全球央行开始大力转向黄金作为避风港。自2008年以来，多国开始陆续抛售美债置换黄金。2024年10月后，全球央行的购买黄金行动持续加速，短短一年年内净购黄金量达680吨以上。这一举动预示着，黄金在全球货币及金融系统中依旧发挥着信任锚的核心作用，这是因为具备战略价值的黄金目前仍是全球广泛统一的硬通货。
过去多年间，全球60多个国家将近七千吨黄金全部储存在了美联储纽约自由大道的一处12栋花岗岩建筑的地下金库中。在目前美元岌岌可危的背景下，全球各国也陆续开始尝试转移自己的黄金储备。
最近的一次发生在去年底，根据波兰国家媒体报道，波兰央行当时进行了一次重大绝密的黄金空运行动，将8000根金条从英格兰银行以及美联储的金库中悉数运回，波兰也随之成为了全球第15个运回黄金储备的国家。但根据可靠消息称，波兰至少还有120吨黄金储存在美国与英国，接下来波兰央行打算将这些金条全部运回。
在此之前，德国、俄罗斯、澳大利亚、比利时、罗马尼亚等十四个国家已经先后宣布或提出了“黄金回国”的相关计划。可这里会引发一个历史问题，根据世界黄金协会发布数据显示，全球目前累计开采出了16万吨黄金，其中被各国当做黄金储备的有3.4万吨，而美国的黄金储备就有八千万吨，占比全球总量的23%左右。黄金作为通用贵金属，为何大家会愿意将其储存在美国纽约呢？
1945年二战结束后，美国黄金储备占比全球总量的2/3以上。于是各国在布雷顿森林会议上确定了美元与黄金挂钩的原则，美元随之成为世界货币，纽约也就此成为了全球黄金交易中心。因为黄金运输极为不便，各国购买兑换黄金的也大都在美国进行，所以大家都将黄金储存在纽约。
自2008年以来，全球75%的交易都用美元来完成，同时美元还高占外债发行量60%以及全球央行国际储备的59%。可以说美元至今依然是无可动摇的世界第一货币，但在债务利息逐年翻倍的背景下，美元的霸权地位开始遭受重大挑战。美国亿万富翁罗杰斯也曾多次发出警告：美国作为全球最大债务国，一边欠下债务，一边疯狂印钞，迟早会付出代价。
目前不少持有美债的国家都开始通过增加欧元、日元以及人民币资产的比例，通过多元化资产来分散风险。这一方式不仅能降低单一资产的价格波动影响，还能提升本国外汇储备的整体安全。再比如1月23日欧盟计划在今年为原油创建欧元定价的基准价格，将欧元视作欧盟成员国和第三国能源合同之间的默认货币，这一切行动都代表着全球央行在重新评估美元的货币地位。
美元目前除了债务负担外，其实还埋着一颗定时炸弹，那就是日元。在此先解释一个名词叫做“套利交易”，意思是全球投资者借低利率国家货币，接着将资金投入到高回报国家，从中便能轻易赚取到高额利差。而日本央行的零利率政策，让日元一直是最受欢迎的融资货币，借日元投资美债美股的规模，在过去十年间至少达到了20万亿。
套利交易的成功离不开以下几点因素：低利率环境、稳定日元、全球资产高收益率。但过去几年，美联储持续加息，导致大量日元被收割流入美国，眼下日本经济甚至推出了负利率政策，这导致日元兑换美元的比例一度跌破了160：1大关。
为了缓解眼下困境，日本先是抛售了大量美债，用回笼美元在外汇市场购入日元，来维持日元汇率，接着日本央行又提出加息，直接改变了套利交易的游戏规则，当强劲的资金回流到日元上，这个规模很快就会达到数万亿美元，这将对美元美股造成极大冲击。