突发！百亿A股大动作，至纯科技重磅停牌，5万多股民要嗨了？
突发！百亿A股大动作，至纯科技重磅停牌，5万多股民要嗨了？
2月14日晚，至纯科技（603690）发布公告，宣布筹划重大事项，拟通过发行股份及支付现金方式收购贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司控股权，并募集配套资金。为保证公平信息披露，维护投资者利益，公司股票自2025年2月17日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
就在 2 月 14 日晚，一则消息如平地惊雷，打破了资本市场的平静。至纯科技（603690）发布重磅公告，宣布公司正在筹划一项重大事项 —— 通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买贵州威顿晶磷电子材料股份有限公司（以下简称 “威顿晶磷”）的控股权，同时还将募集配套资金。此消息一出，瞬间点燃了市场的热情，也让持有至纯科技股票的 5 万多股民的心悬了起来。
为了保证公平信息披露，维护投资者利益，避免公司股价出现异常波动，经公司申请，自 2025 年 2 月 17 日（星期一）开市起，至纯科技股票正式停牌，预计停牌时间不会超过 10 个交易日。在这看似平静的停牌背后，实则暗流涌动，一场资本与产业的深度融合大戏即将拉开帷幕 。
根据公告内容，此次收购的主角威顿晶磷来头可不小。这家创立于 2006 年 3 月，注册资本达 6632.91 万元的企业，位于贵州省贵阳市白云区新材料产业园 ，是一家专业的电子材料集成供应商。多年来，威顿晶磷专注于电子材料的研发、生产及销售，凭借其卓越的技术实力和产品质量，获得了完善的各类资质及相关认证，更是荣获了贵州省高新技术企业、国家专精特新 “小巨人” 企业等殊荣 。
至纯科技此次收购的交易对方也是阵容强大，初步确定为威顿晶磷股东北京威顿国际贸易有限公司、闫冀东、贵州创信投资合伙企业（有限合伙）、宁波宇微投资合伙企业（有限合伙）、Fuquan Song（英国国籍）等。这场涉及多方的交易，无疑将在半导体材料市场掀起波澜。
值得注意的是，至纯科技特别强调，本次交易预计不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，也不会导致公司实际控制人发生变更，自然也就不构成重组上市。这一说明，在一定程度上给市场吃了一颗定心丸，让投资者对交易的稳定性和可控性有了更多的信心 。
威顿晶磷在电子材料领域，尤其是泛半导体材料细分赛道上，堪称一颗璀璨的明星 。其产品种类丰富多样，涵盖了集成电路先进制程晶圆制造和光伏电池片制造中所用到的各类前驱体、掺杂剂，以及其他超高纯电子化学品 。像三氯氧磷、红磷、五氧化二磷等磷源，三溴化硼、硼酸三乙酯等硼源，都是其核心产品。
这些产品可不是普通的材料，它们广泛应用于逻辑电路、存储芯片、模拟芯片等关键领域，是现代电子产业不可或缺的基础。在市场份额方面，威顿晶磷更是展现出了强大的竞争力。其电子级三氯氧磷产品，在中国晶硅太阳能电池制造业、集成电路、分立器件领域，占据了高达 90％的市场份额 ，电子级三甲基铝、电子级红磷在国内市场也拥有较高的份额。这意味着，在许多电子制造环节中，威顿晶磷的产品是行业内众多企业的首选 。
不仅如此，威顿晶磷的客户群体也十分广泛，覆盖了大部分光伏电池片厂商以及主流集成电路晶圆代工厂。这些客户都是行业内的佼佼者，与他们的长期合作，不仅证明了威顿晶磷产品的质量和性能，也体现了其在行业内的良好口碑和品牌影响力 。
在这场收购大戏的背后，我们也不能忽视至纯科技目前面临的业绩困境 。就在 1 月 24 日晚，至纯科技发布的 2024 年业绩预告，犹如一记重锤，让市场为之一震 。
预告显示，公司预计 2024 年度归属于上市公司股东的净利润在 9000 万元至 1.35 亿元之间，与上一年相比，下降幅度高达 64.22% 至 76.14% ；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润预计在 5000 万元至 7500 万元之间，同比减少 26.51% 至 51.01% 。这样的业绩下滑幅度，无疑让投资者们忧心忡忡 。
仔细分析业绩下滑的原因，主要有以下几点。首先，研发费用的大幅增长是一个重要因素 。在半导体这个技术密集型行业，研发投入是企业保持竞争力的关键 。至纯科技也不例外，报告期内，公司为了推行战略业务布局，持续增加研发投入，加大对先进制程的高阶湿法设备的研发 。虽然目前已经取得了初步成效，像高温硫酸、FIN ETCH、单片磷酸等尚被国际厂商垄断的机台，公司验证交付进度处于国内领先，其 S300-SPM 机型更是国产首台应用于 12 英寸量产线的硫酸清洗机，月产能最高可达 6 万片次，截至目前单机累计产量超过 70 万片次 。但这些成果的背后，是大量的资金投入，短期内对公司的利润造成了不小的压力 。
其次，单项计提信用减值准备也给业绩带来了负面影响 。根据公司公告，依照《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，基于谨慎性原则，公司对部分其他应收款进行了单项计提信用减值准备 。这一举措虽然是为了更准确地反映公司的财务状况，但也直接导致了净利润的减少 。
最后，非经常性损益的大幅下降也是业绩下滑的原因之一 。2024 年度非经常性损益较 2023 年度大幅减少，主要是因为 2023 年度公司处置长期股权投资产生了 14,036.12 万元的投资收益，以及公司投资的私募基金公允价值变动调增了 10,822.95 万元，而 2024 年没有了这些非经常性损益的支撑，净利润自然就显得更加捉襟见肘 。
在半导体产业竞争日益激烈的大背景下，至纯科技此次收购威顿晶磷，无疑有着深远的战略考量 。
从产业链布局来看，这是一次典型的垂直整合。至纯科技原本专注于半导体湿法设备领域，而威顿晶磷在电子材料领域拥有深厚的技术积累和市场份额 。通过收购，至纯科技能够将业务向上游延伸，打通从材料到设备的产业链条，实现产业链的协同发展 。这种协同效应不仅可以降低成本，提高生产效率，还能增强供应链的稳定性 。在全球半导体供应链面临诸多不确定性的今天，掌握核心材料的供应，无疑是增强企业抗风险能力的关键一步 。
以台积电为例，台积电通过不断优化自身的产业链布局，不仅在芯片制造环节保持领先，还通过与材料供应商的紧密合作，确保了原材料的稳定供应和质量提升 。至纯科技收购威顿晶磷，也是希望能够借鉴这种模式，提升自身在半导体产业中的话语权 。
从市场竞争力角度分析，此次收购将使至纯科技如虎添翼 。威顿晶磷的优质产品和广泛客户群体，将为至纯科技带来新的市场机遇 。至纯科技可以借助威顿晶磷的品牌影响力，进一步拓展市场份额，尤其是在集成电路和光伏领域 。同时，双方在技术研发上的合作，也有望推动产品的创新升级，满足市场对高端半导体材料和设备的需求 。在当前国产替代的大趋势下，至纯科技与威顿晶磷的强强联合，将有助于打破国外企业在半导体材料和设备领域的垄断，提升我国半导体产业的整体竞争力 。
此外，从财务角度来看，虽然短期内收购可能会给至纯科技带来一定的资金压力，但从长期来看，若整合成功，威顿晶磷的盈利将为至纯科技的业绩增长提供新的动力 。威顿晶磷在电子材料市场的稳定收入和利润，有望改善至纯科技目前的业绩困境，实现双方的互利共赢 。
至纯科技的停牌消息，犹如一颗投入平静湖面的石子，在超过 5.7 万户股民中激起了层层涟漪 。股民们的心情可谓是五味杂陈，有人满怀期待，憧憬着股价能够一飞冲天，让自己的资产大幅增值 ；也有人忧心忡忡，担心收购计划半路夭折，或者整合效果不佳，导致股价暴跌 。
在股吧和各种投资交流群里，股民们纷纷表达着自己的看法 。有的股民乐观地认为，这是一次难得的机遇，至纯科技与威顿晶磷的结合，将产生强大的协同效应，推动公司业绩大幅增长 ，股价也必然会随之上涨 。他们甚至已经开始畅想复牌后的涨停板，“复牌 2 - 3 个涨停板”“大胆一点，5 个涨停板” 这样的言论屡见不鲜 。
然而，也有一些股民保持着谨慎的态度 。他们深知，并购重组并非一帆风顺，其中蕴含着诸多风险 。从过往的案例来看，不少公司在宣布收购后，由于各种原因，最终未能达成预期目标，股价反而大幅下跌 。就像曾经的某公司，在收购一家企业后，由于双方在企业文化、业务整合等方面存在巨大差异，导致业绩不升反降，股价也一路狂泻 。这些前车之鉴，让部分股民对至纯科技的此次收购心存疑虑 。
他们担心，如果收购失败，至纯科技不仅要面临前期投入的巨大成本，还可能对公司的声誉和市场信心造成严重打击 ，股价恐怕也会遭受重创 。此外，即使收购成功，后续的整合过程也是一个巨大的挑战 。如何将威顿晶磷的业务、技术、团队与至纯科技进行有效的融合，实现 1 + 1 > 2 的效果，这是摆在公司管理层面前的一道难题 。如果整合不当，不仅无法实现预期的协同效应，还可能导致内部矛盾激化，影响公司的正常运营 。
对于长期投资者而言，至纯科技此次收购威顿晶磷，若能成功整合，有望在半导体产业链上形成强大的竞争优势，从长期来看，具有较高的投资价值。但在投资过程中，也需要密切关注公司的信息披露，包括收购进展、业务整合情况、财务报表等，以便及时了解公司的发展动态 。同时，要做好长期投资的规划，避免被短期的市场波动所影响，坚定持有优质资产 。
而对于短线投资者来说，此次停牌和收购事件可能会带来一定的交易机会 。但需要注意的是，短线投资风险较高，股价的走势受到多种因素的影响，包括市场情绪、资金流向等 。在复牌后，投资者需要密切关注股价的走势和成交量的变化 。如果股价出现大幅上涨且成交量异常放大，需要警惕可能出现的回调风险 ；若股价走势不及预期，也要及时止损，避免损失进一步扩大 。
无论你是长期投资者还是短线投资者，都要时刻牢记，投资有风险，决策需谨慎 。在关注至纯科技此次收购事件的同时，也要关注整个半导体行业的发展趋势、宏观经济环境的变化等因素 。只有做好充分的研究和分析，结合自身的风险承受能力和投资目标，才能做出明智的投资决策 。
本文原文来自东方财富网
