《经济发展理论》：对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察

《经济发展理论》：对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察

引用

新浪网

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https://finance.sina.com.cn/money/fund/jjzl/2025-03-22/doc-ineqntrs2140051.shtml

《经济发展理论》是美国经济学家约瑟夫·熊彼特于1912年发表的一部经济学著作，历经一个多世纪依然被广泛研读。本书从不同侧面概括主要经济现象，在描述历史发展过程的同时做出了开创性的深刻论述。书中提出的"创新理论"、"企业家精神"以及对信贷和资本、利润和利息的解读，至今仍具有重要参考价值。

（来源：中庚基金）

本书是美国经济学家约瑟夫·熊彼特创作的经济学著作，首次出版于1912年。作者是美籍奥地利经济学家，曾任奥地利财政部长、哈佛经济学教授。他与同时期的凯恩斯，可以说是一时瑜亮。

本书对经济周期的思考尤为发人深省。传统的古典经济学派提出三种⽣产要素：劳动、⼟地、资本。⽽熊彼特此书中认为还有第四种要素——科学技术/企业家/创新（这三者是从不同⾓度对“破坏式”创新的理解）。方便阐述，首先需要引入本书对经济发展的一些理解与设定。发经济展的三个要素：⽣产资料的新组合、信贷、企业家。

• 实施新组合包括五种情况：采⽤消费者还不熟悉的新产品或新性能；采⽤新的⽣产⽅式；开拓新市场；开拓新原料或半成品供应基地；在任何产业中采⽤新的组织。
• 信贷：银⾏家提供给企业家的、暂时性的、新创造出的购买⼒。这些新创造的购买⼒并⽆对应任何已存在的货物或产品，⽣产者能凭借这些由银⾏家提供的新购买⼒，直接获得对应的⽣产资料。
• 企业家：是经济发展的原动力之一。实施新组合是企业家最突出的职能，也是能将企业家活动和其他活动区分开来的唯⼀特征。严格地说，只有⾸次将这些⽣产要素组合起来，才算得上特殊之举，等到经营企业时再反复做⽣产要素的组合，只能算是例⾏⼯作。
  熊彼特把古典经济学所刻画的“⼀般均衡”的经济，称之为“循环流转”状态，作为讨论经济发展的出发点。在这种经济状态下，所有市场均达到供需平衡，所有资源配置均达到给定技术条件和外⽣因素下的最优，所有的⽣产要素都得到与其边际⽣产⼒相应的报酬。但同时，古典经济学所论证的这种均衡状态，在熊彼特看来也恰恰是不发展的经济——所有经济活动都在既定轨道上进⾏，没有过剩，没有短缺，没有⽣产组织形式的变化，也没有真正意义上的利润。熊彼特认为，真正意义上的发展来⾃原有均衡状态之外的企业家创新⾏为，是⽣产组织形式的改变，或者说是⽣产函数的改变，这种创新必然要实质性地打破原有的均衡状态——在本质上，经济发展是⼀种不均衡现象。
  经济发展的曲折性和周期性波动，原因在于新组合不是均匀出现，⽽是不连续、集中地出现。⼀个或若⼲个企业家的出现，会促进其他企业家的出现，后者⼜促进更多企业家的出现。企业家的集中出现是繁荣的唯⼀原因，会像疾⻛骤⾬⼀样⼲扰经济的平衡，更新旧均衡的经验数据，推动经济发展、再消化清偿达到新的均衡。
  繁荣必将伴随萧条，是经济⾃我调节适应扰动、⼒图实现新均衡的必然结果。发展与创新带来的⼲扰，需要⼀个清偿与迈向新常态的过程，才能使经济适应这些新事物，即周期性萧条的本质。新出现的企业家，拿着别⼈为他新创造的购买⼒，提出他对⽣产资料的需求，由此推⾼⽣产资料的价格。这些新产品从投产到⾯世必须花费的平均时间，即繁荣持续的时间（往往表现为通胀）。新产品的上市往往使供给端效率大幅提升，倘若新的C端需求尚未成熟时，往往出现价格下跌、失业率上升、信⽤紧缩，因为企业家现在有能⼒也有意愿偿还⽋款，创造的购买⼒消失，⽽且，由于此时没有其他的⼈举债，他们留下的空缺⽆⼈填补，从⽽终结繁荣、引发萧条（往往是大通缩）。萧条阶段表现出来不确定、不规则的情形，是经济寻找新的均衡位置的结果，新组合融⼊循环之流、并对⽼企业产⽣影响（淘汰or优化），是萧条阶段的意义所在。
  清偿过程分为“正常”和“异常”两类，萧条即正常的清偿：我们可以将萧条称为“正常”的吸收及清偿过程；将危机爆发所特有的⼀些事件——⽐如恐慌、信⽤体系的崩盘、破产⻛潮，以及进⼀步的后果——称为“异常”的清偿过程，会对经济体造成额外的、不必要的损失。
  这套理论，结合凯恩斯的理论，基本完全可以解释第一次工业革命以来，全球经济发展的脉动。周金涛说，人生就是一场康波。落在不同的周期阶段，个体命运可能千差万别。万幸，我们似乎又站在了创新周期的起点。

本文作者：庚您同读书友会书友 张炜舜
风险揭示：市场有风险，基金投资需谨慎，本文所载内容仅供参考。