智能定投进阶：移动平均成本法详解
智能定投进阶：移动平均成本法详解
基金定投的获利本质在于"定投退出时的净值大于定投平均成本"。移动平均成本法通过根据基金净值和平均成本的差距（偏离度）来调整每期定投金额，能够在市场下跌时较快降低平均成本，在市场上升时较慢提升平均成本，从而优化投资效果。
移动平均成本法原理
移动平均成本法的核心是根据扣款前一交易日（T-1日）的基金净值和平均成本的差距（偏离度）来确定每期定投金额。当基金净值低于平均成本时，增加定投金额；当基金净值高于平均成本时，减少定投金额。这种方法能够使平均成本在市场下跌时较快下降，在市场上升时较慢上升。
历史数据验证
多年前，许多机构已经对该方法进行了测算。以1991年1月—2014年4月的上证综指为例，研究发现只要坚持3年定投，无论在哪个时间点开启定投，移动平均成本法的收益率100%战胜普通定投的收益率。
实例分析
以2017年11月1日至2021年11月1日的沪深300指数为例，假设偏离度为10%，基础定投金额为10元。在该区间内，移动平均成本法每期定投金额与沪深300指数呈现出负相关关系。当市场持续上涨时，定投的平均成本升高，每期定投额减少。
定投四年，普通定投（每日10元）累计投入共计9720元，而采用移动平均策略定投累计投入8620元。截至2021年11月1日，两种策略的累计定投收益如下：
偏离度影响分析
将偏离度设置为5%、8%、15%、20%时，收益率差异并不大。但偏离度设置过高会影响智能定投对成本的影响能力。例如，如果将偏离度设置为30%，则可能过于迟钝，无法及时调整定投金额。
适用场景与局限性
移动平均成本法适用于主动型基金和被动型指数基金。但在市场处于低位或高位的盘整期，由于净值波动小，定投摊薄成本的效果并不明显。此外，如果基金持续下跌且无法反弹，任何定投策略都无法扭亏为盈。因此，具体比例和数字需要投资者根据自身实际情况进行调整。
投资建议
移动平均成本法是一种有效的智能定投策略，但需要投资者谨慎选择偏离度，并结合市场情况灵活调整。同时，投资者也可以考虑设置适当的止盈区间，以优化投资效果。