高盛：系统性基金应卖出美股 无论市场走势如何

高盛：系统性基金应卖出美股 无论市场走势如何

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新浪网

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https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-07-25/doc-incfhhzv9150540.shtml

最近美国股市出现暴跌，纳斯达克100指数和标普500指数均创下6月以来新低。高盛交易部门最新分析显示，无论市场如何走势，系统性基金都应卖出美股。

截至纽约时间周三上午11：25，纳斯达克100指数下跌2.7%至6月以来的最低水平，标普500指数下跌1.7%，美股跌势深化。根据高盛集团交易部门的模型，这两个基准股指均已突破触发大宗商品交易顾问卖出信号的门槛。

高盛全球市场部门董事总经理兼战术专家Scott Rubner在给客户的报告中写道，“我们对未来一周美国系统性卖家面临的所有情境进行模拟，包括持平、上涨以及下跌。”

根据该行交易部门的分析，如果股市继续下跌，这些基于规则的交易员可能会减持329亿美元的全球股票，其中79亿美元将流出美国市场。即使市场逆转跌势，大宗商品交易顾问仍将卖出9.02亿美元的美国股票。

据Rubner估计，如果空头占上风、股市在下个月继续下跌，趋势交易员可能从全球股市撤资多达2190亿美元，其中671亿美元将流出美国市场。

高盛策略团队截至2024年7月24日的模拟

与此同时，波动率一直在上升。华尔街恐惧指标VIX周三激增14%。自7月以来，该指数已上涨逾30%。波动率的飙升也令美股承压。

波动率控制策略和卖出波动率的交易所交易基金（ETF）“不再是橄榄球场上的教练，而是四分卫，”Rubner写道。此类策略通常会从波动率市场中获取线索。最近波动率指数的上升意味着这些基金需要减仓。“我们正处于一个新的波动机制之中，需要削减总敞口。”

此次抛售也正值市场接近季节性疲软期。就历史而言，8月上半月是一年中表现最糟糕的两周之一。“8月是一年中被动型股票基金和共同基金资金外流最多的月份。最重要的动态是，随着买家弹药耗尽，被动资金流入将停止，”Rubner写道。