关键金属海外供应链自建情况梳理报告：锑、钨、锗、镓（29页）

关键金属海外供应链自建情况梳理报告：锑、钨、锗、镓（29页）

随着全球对关键金属的需求日益增长，供应链安全成为各国关注的焦点。本文将梳理锑、钨、锗、镓等关键金属的全球供应链状况，重点关注中国对部分金属实施出口管制后，全球市场尤其是美国的反应，包括价格波动和海外矿山开发计划。

锑

据美国地质调查局（USGS）数据显示，2023 年全球锑矿产量为8.3万吨，其中中国产量占比48%，塔吉克斯坦占比25%。自 2001 年 美国爱达荷州Sunshine矿关闭以来，美国本土就没有再开采过锑矿。USGS披露数据显示，2023年美国锑表观消费量为2.2万吨，全球占比 约为14%，其中82%依赖于进口，中国进口量占其消费量的58%。在美国，锑的主要用途是金属产品，包括锑铅和弹药，占 43%；阻燃剂， 占35%；以及非金属产品，包括陶瓷、玻璃和橡胶制品，占 22%。

2024年9月15日，中国商务部开始实施对“部分锑、超硬材料相关物项实 施出口管制”。海外方面，在中国宣布新的出口限制后，海外市场锑的价格从2024年初的每吨 1.3万美元飙升至3.8万美元，上涨192%。而 国内方面，SMM 2#低铋锑锭价格降至13.8万，而在9月15日出口管制实施前价格为16万左右，虽因出口管制价格国内锑有所下跌，但与 2023年年底8万左右的价格相比已上涨72.5%。

我们梳理了海外锑矿复产及新开发计划，发现有较多的棕地项目和绿地项目在开发过程中， 较快的项目包括计划于2026年初生产第一批矿石，预计年产能为 5,400 吨锑和1.28吨黄金的澳大利亚新南威尔士州的 Hillgrove 金锑项目， 该项目属于棕地项目，于 2015/16 年度停止了运营，与绿地开发相比，该项目开发的资本成本较低，拥有开采所需的大部分地面和地下基础 设施；计划在2025 年底前投产的位于美国阿拉斯加的Treasure Creek 项目，年产能为5000吨锑，在1915 年至 1977 年曾间歇性开采，此 外还有其余绿地及棕地项目在开发中。