美债收益率上升，增加投资者判断疑虑

美债收益率上升，增加投资者判断疑虑

美国十年期国债收益率已从此前的下跌中悄然回升，目前已升至4.19%的水平，距离美联储降息预期达到峰值时的3.60%低点相去甚远。下一个上行目标位在4.29%。美国10年期国债收益率的持续上涨（目前高于4%）让市场感到意外，周一标普500指数小幅下跌。

美国10年期国债收益率日图

达拉斯联储主席洛根表示，“如果经济按照我目前预期的发展，逐步降低政策利率至更正常或中性的水平，可以帮助管理风险并实现我们的目标”。

市场目前预计美联储将在11月6-7日的FOMC会议上下调利率25个基点，并将50个基点的降息几率降至0%。债券市场似乎已完全排除了50个基点的降息可能性。

与此同时，中国央行下调了利率，以提振中国经济增长，这可能对全球经济增长前景有所支持。将基准贷款利率下调了25个基点以上，一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.35%降至3.10%。最近的市场走势再次证明，中国股市被低估，而美国股市则被高估。目前市场对美联储利率的预期过于乐观，而对中国经济复苏的预期则过于悲观。实际上，如果没有市场冲击，平衡点可能就在两者之间。

美国股市仍在继续其第三季度财报季，特斯拉等公司讲发布最新财报。美国国债收益率也可能会上升，因为投资者担心美国债务问题，他们认为投资者需要更高的回报率才能接受该国的债务。

新西兰央行确认降息后，纽元兑日元谨慎等待日本央行

周三，新西兰央行和日本央行将成为焦点，新西兰央行公布利率决定，日本央行行长将发表讲话。 纽元兑日元-日线图 纽元兑日元目前处于2022年底以来的支撑位。这将是下一步走势的关键决定因素，如果没有买盘出现，可能会指向75.24。 自2024年以来，由于日本央行在利率方面采取了更强硬的态度，新西兰元兑日元汇率大幅下跌。 周三纽元和日元之间的利率差异进一步明确。新西兰储备银行的利率决定于香港时间上午10点公布，央行确认降息25个基点至3.5%。 下午2点，日本央行行长植田和男将发表讲话。 新西兰央行在周三降息25个基点，随后还可能进一步降息，因为交易员认为关税对该国出口构成了不利因素。 自去年8月以来，央行已经将利率下调了200个基点，行长奥尔为4月和5月的降息留有余地。 新西兰央行在2月份的会议上表示，“存在贸易壁垒增加和地缘经济更广泛分裂的风险”，“贸易限制的增加可能会减少新西兰的经济活动”。 美国总统特朗普宣布了对等关税，对新西兰征收10%的关税。太平洋国家不打算报复，因为他们从美国的进口是有限的。 然而，关税可能会损害包括澳大利亚和中国在内的新西兰主要贸易伙伴的经济增长。如果全球经济增长前景更加悲观，新西兰央行可能会继续倾向于降息，市场预计新西兰的现金利率将达到2.75%，而一周前为3%。

尽管收购敲定，但瑞波XRP仍面临压力

瑞波终于摆脱了美国证券交易委员会（SEC）的诉讼，宣布了一项新的收购。 XRPUSD -日线图 瑞波币的价格一直试图将关键支撑位保持在2美元的水平，现在该币的价格有进一步下跌的风险。如果市场继续抛售，该代币可能会跌至1美元。 瑞波是金融机构数字资产基础设施的领先提供商，宣布以12.5亿美元收购Hidden Road，这是数字资产领域最大的交易之一。瑞波将成为第一家拥有并运营全球多资产主经纪商的加密公司。 Hidden Road一直是全球增长最快的大宗经纪商之一，提供外汇和数字资产掉期服务。 Ripple首席执行官Brad Garlinghouse表示：“我们正处于数字资产采用的下一阶段的拐点——由于前美国证券交易委员会的监管压力即将结束，美国市场首次有效开放，市场正在成熟，以满足传统金融的需求。”“在这些有利因素的推动下，我们将继续寻求大规模转型的机会，利用我们独特的地位和XRP的优势来加速我们的业务，并增强我们现有的解决方案和技术。” 瑞波的这一举动表明，在美国证券交易委员会（SEC）的诉讼阻碍了公司管理层的发展后，该公司正步入一个新的增长阶段。美国监管机构指责该公司在没有适当营销的情况下公开发行其代币。 现在，瑞波可以采取战略行动，一旦当前的市场销售找到价格底部，瑞波币可能会受益。在周三之前，比特币回到了7.7万美元以下的水平，给加密行业增加了压力。

ATFX 2025年第二季度《交易杂志》：应对全球不确定性

全球市场在 2025 年第二季度面临更大的波动，经济对抗、通胀和不断变化的贸易政策加剧了市场的不确定性。ATFX 亚太区首席分析师 Martin Lam 指出，地缘政治紧张局势、贸易格局变化，以及区块链和央行数字货币等新兴技术的出现，进一步增加了市场的不稳定性。在这些挑战下，黄金等避险资产预计将受到市场青睐，强调了投资组合多元化和风险管理的重要性。 ATFX 市场分析师主管(中东和北非) Mohammed Shanti 认为，美国股市在2025年初表现强劲，但目前面临越来越大的风险。随着国债收益率上升及科技行业承压，标普500指数的涨势开始放缓，各大银行对其未来走势存在分歧。同时，Dr. Mohamed Nabawy 指出，美国对欧洲出口商品加征关税可能导致欧洲市场调整，但财政刺激政策以及欧洲央行（ECB）的降息措施可能提供一定支撑。 ATFX 澳大利亚首席市场分析师 Nick Twidale 强调，澳元兑美元（AUDUSD）受降息预期和大宗商品价格波动的影响，市场走势较为震荡。ATFX 越南市场分析师 Lucas Nguyen 指出，通胀风险、政治不稳定以及欧洲央行政策前景不明，使欧元（EUR）承压。ATFX 特邀分析师 Dean Chen 解析全球货币趋势，指出加拿大元（CAD）走弱，日元（JPY）走强，而美元兑离岸人民币（USDCNH）由于地缘政治风险，增长前景受限。 ATFX 拉丁美洲市场分析师 Diego Albuja 研究发现，美国关税政策和利率分歧导致美元兑墨西哥比索（USDMXN）贬值。ATFX 全球首席市场策略师 Gonzalo Cañete 分析，尽管面临经济挑战，美元在2024年依旧展现出韧性。他还对2025年英镑兑美元（GBPUSD）的走势进行了预测，并探讨了日本的经济困境——通胀上升及日本央行加息推动日元走强。ATFX 环球市场（亚太区）分析师 Jessica Lin 预计，受央行需求增加及美联储降息推动，金价将持续上涨，银价也将呈现类似趋势。 ATFX 菲律宾市场分析师 Gab Santos 预测，受特朗普贸易政策和 OPEC+ 产量削减影响，2025年油价将走低。ATFX MENA 高级市场分析师（中东和北非） Gabi Dahduh 探讨了加密货币如何重塑全球金融格局，特别是在经济对抗中的作用。此外，Jessica Lin 还强调，在市场波动时期，坚持纪律性交易至关重要，并建议投资者保持灵活性，关注长期趋势。 在2025年充满不确定性的市场环境下，获取专业见解至关重要。 敬请关注 ATFX 2025年第二季度《交易杂志》，了解最新市场动态和专家分析！

美联储表态强硬，金价回落至3000美元以下

美联储主席鲍威尔的鹰派言论导致黄金价格下跌。 现货黄金-日线图 由于交易者解除多头头寸，现货黄金价格在两天内暴跌了近150美元。目前面临阻力位，进一步支撑位在2800美元上方。 美联储主席鲍威尔在弗吉尼亚州的一次会议上谈到了经济问题，他说，货币政策处于有利地位，需要等待进一步的明确。鲍威尔表示，关税“可能在未来几个季度推高通胀，并可能产生更持久的影响”。 他补充称，长期通胀指标“锚定得很好”，央行的义务是确保“价格水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题”。 还补充说，经济前景非常不确定，尽管经济处于良好状态，但下行风险已经上升。由于经济前景，货币市场交易员预计到2025年美联储将放松1%以上的货币政策。然而，随着疑虑的出现，黄金的涨势正在回撤。 尽管最近出现了抛售，但德意志银行最近几天提高了对黄金平均价格的预测。这家投行表示，受全球经济和地缘政治发展的推动，2025年和2026年金价应分别达到每盎司3139美元和3700美元。该银行此前预测，今年的平均价格为2725美元，2026年为2900美元。 其他将2025年股价目标定在3000美元以上的投资银行包括美国银行、高盛和汇丰银行。摩根士丹利和澳大利亚澳新银行的最低目标为2,763美元。 根据中国人民银行上周发布的官方数据，中国央行3月份连续第五个月增持黄金。 各国央行一直热衷于购买实物金属，随着关税环境给世界经济增加不确定性，这种情况可能会持续下去。

欧元兑美元转为失势

在降息消息传出后，欧元兑美元汇率近期涨势暂停。 欧元兑美元升至1.110后随后回落。阻力位在1.2029上方，但有可能先回落到1.075的支撑位。 美元收复了一些失地，因为交易员认为贸易战对欧洲经济的利好因素减少。 欧洲央行政策制定者德金多斯指出，贸易战将主要影响经济增长。他补充说，反通胀的过程仍在继续，欧洲央行2%的目标应该会在未来几个月实现。中期而言，贸易对通胀的影响应被较低的经济增长所抵消。 由于担心经济增长放缓以及相信欧洲央行将再次降息，交易员正在抛售欧元。市场目前预计欧洲央行在4月份下调关键利率的可能性为80%。市场还预计，今年将有总计60个基点的额外降息。 最近的一项调查显示，法国制造业的低迷势头在3月份有所缓解，但由于订单疲软，该行业的前景依然疲弱。该指数目前为48.5，仍处于收缩状态。 “法国的工业未能摆脱经济衰退。汉堡商业经济学家Tariq Kamal Chaudhry说：“尽管3月份HCOB制造业PMI有显著改善，但形势仍然严峻。” 法国总统敦促企业停止对美国的所有投资，直到关税情况得到澄清。 马克龙上周表示：“在与美国澄清情况之前，应该暂停即将到来的投资或最近几周宣布的投资。” 由于货币流动对当前汇率状况的影响，外汇市场可能会继续波动。