岭南股份大股东股份遭八次冻结，国资驰援难解困局
岭南股份大股东股份遭八次冻结，国资驰援难解困局
近日，岭南股份（002717.SZ）大股东尹洪卫持有的2.92亿股股份遭遇八次轮候冻结，引发市场对其控制权可能变动的担忧。尽管国资已多次驰援，包括提供借款和融资担保，但仍难解公司流动性危机和可转债“烂尾”难题。岭南股份在公告中表示，虽然尹洪卫股份被冻结，但对公司生产经营及治理运作暂无显著影响。然而，这一系列风波背后，国资驰援能否真正化解岭南股份的困境，仍有待观察。
国资驰援详情
自2022年9月以来，中山国资多次出手驰援岭南股份。根据公告，中山火炬华盈投资有限公司（以下简称“华盈公司”）设立中山华盈产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“华盈产投”），斥资3.02亿元收购岭南股份5.02%股权，并通过签订多项协议，获得原实控人尹洪卫委托的岭南股份17.32%股权的表决权。目前该表决权对应的股权已全部质押或冻结。
此外，自中山火炬区国资收购岭南股份以来，为积极支持岭南股份纾困，后续累计向岭南股份提供了10亿元借款及2.24亿元融资担保。这些措施显示了国资对岭南股份的支持力度，但公司的财务状况仍未得到根本改善。
股份轮候冻结的法律影响
股份轮候冻结是指当多个债权人申请冻结同一被执行人的股权时，法院按照申请的先后顺序进行排队冻结。根据《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第88条，多个债权人对同一被执行人申请执行或者对执行财产申请参与分配的，执行的顺序按照采取执行措施的先后顺序进行。
尽管岭南股份表示此次冻结暂不影响公司治理和表决权，但尹洪卫持股被多次冻结引发了市场对其控制权稳定性的担忧。根据《强制执行股权规定》，股权处置参考价的确定十分复杂，通常需要通过当事人议价、定向询价、网络询价、委托评估等方式进行。在股权价值明显没有价值的情况下，法院可以根据具体情况以适当高于执行费用的金额确定起拍价。然而，这并不意味着股权没有市场价值，一些科技初创公司的股权即使评估价值为零，也可能因无形资产或行业前景而具有一定的市场价值。
公司现状与挑战
岭南股份当前面临多重挑战。截至今年第三季度，公司营业收入为8.05亿元，较2023年同期下滑51.02%；归母净利润为-2.72亿元，较2023年同期亏损规模扩大32.26%。此外，公司还面临多起诉讼风险，包括金融借款纠纷、合同纠纷等，涉案金额累计达数亿元。
更令人担忧的是，岭南股份的可转债兑付问题。截至12月22日，“岭南转债”剩余金额约为4.56亿元，公司现有货币资金无法偿付“岭南转债”，“岭南转债”未能按期进行本息兑付。尽管中山市人才创新创业生态园服务有限公司拟部分收购“岭南转债”，但这一方案仍处于商议筹划阶段，存在重大不确定性。
未来展望
在国资持续支持下，岭南股份有望获得一定的喘息空间。然而，公司面临的挑战依然严峻。一方面，公司需要尽快改善自身的经营状况和现金流，提高盈利能力；另一方面，公司还需积极应对各类诉讼风险，避免进一步的财务损失。
对于投资者而言，需要密切关注岭南股份的债务重组进展、可转债兑付方案以及国资驰援的具体措施。同时，投资者还需关注公司主营业务的恢复情况，以及在行业周期性波动中的应对策略。在当前的市场环境下，岭南股份的未来仍充满不确定性，投资者需谨慎对待。