英镑暴跌创一年新低，伦敦外汇交易员迎业务高峰

英镑暴跌创一年新低，伦敦外汇交易员迎业务高峰

1月8日，英镑期权交易额飙升至137亿英镑（约169亿美元），创下自2022年9月以来的最高水平，当时英国前首相特拉斯的“迷你预算”曾引发市场动荡。这一轮罕见交易潮反映出市场对英国货币市场的担忧正在加剧。

美国存托和清算公司（Depository Trust and Clearing Corp.）的数据显示，1月8日的英镑期权交易额约为前一天的三倍。这一交易量激增现象与2022年9月23日的情况相似，当时英镑接近历史最低水平。

野村国际的数据显示，目前市场上的大量头寸集中在英镑走弱的预期上。一些头寸甚至押注英镑兑美元将跌至1.15，较当前水平下跌约7%。交易员表示，对冲基金正在大量买入英镑兑美元看跌期权，显示出市场对英镑进一步贬值的预期。

野村驻伦敦高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示：“今年英国市场出现了重大波动，与2022年的‘财政可持续性’担忧以及由此引发的货币抛售类似，期权市场瞄准英镑兑美元在3-6个月内跌至1.15至1.19区间的交易非常受欢迎。”

Sambrani还指出，欧元兑英镑1-3个月的看涨期权多数以0.85-0.87为目标价位。超过3000亿美元的货币期权市场交易火热，与英国国债收益率跳升至逾10年高位的表现相呼应。投资者对通胀和债务可持续性的担忧正在打击英国资产的信心，同时美国潜在关税政策的不确定性也加剧了市场的担忧情绪。

英镑的剧烈波动不仅为外汇交易员带来了前所未有的业务机会，也让伦敦的外汇交易市场异常火爆。澳大利亚国民银行有限公司（National Australia Bank Ltd.）悉尼外汇期权交易主管Con Davelis表示，近期英镑兑美元汇率的下跌已经“导致市场对英镑看跌期权的需求增加”。这使得隐含波动率和看跌期权的相对价格在本周大幅走高。

企业方面也在积极应对汇率风险。桑坦德银行英国分行表示，7月份企业外汇交易量较上年同期增长21%。汇率风险管理公司Argentex Group Plc称，7月是今年企业对冲交易最繁忙的月份，巴克莱银行也报告企业对冲活动“显著”增加。

伦敦证券交易所集团的数据显示，富时100指数成分股公司约80%的销售额来自海外。7月份的财报显示，英镑走强正成为企业头疼的问题。例如，英美烟草表示，英镑走强使其上半年经营利润减少了2.45亿英镑。工程公司Weir Group Plc警告称，今年的汇率变动将对其营业利润造成2600万英镑的影响，而热处理供应商Bodycote Plc上半年营收也因汇率变动损失超过1200万英镑。

银行家们表示，当英镑兑美元汇率达到整数水平时，如上个月升至1.30，企业对冲活动会显著增加。出口商希望防范英镑进一步上涨的风险，而进口商则倾向于以更便宜的价格囤积库存或购买合约，以锁定当前汇率。

对于桑坦德银行英国分行而言，其60%-70%的企业客户是进口商，对远期合约的需求显著上升，因为企业希望在未来几个月锁定英镑兑欧元和英镑兑美元的汇率。桑坦德银行负责外汇销售的执行董事Neil Tandy表示：“我们度过了一个非常忙碌的7月；大多数进口商都利用了英镑升值的机会。”他补充说，交易活动在中小企业中最为活跃。

许多大型企业通常被要求对冲一定比例的外汇风险敞口，而不管市场的日常走势如何。饮料巨头帝亚吉欧公司表示，它对所有主要货币对都进行滚动对冲，而不是投机或对汇率波动做出反应。

对于那些采取更被动对冲策略的公司来说，英国政府换届增强了它们锁定更长期保护的信心。Argentex表示，未来12至24个月的合同需求将显著增加。独立对冲顾问公司Vedanta首席执行官Abhishek Sachdev表示：“自英国脱欧公投以来，中长期对冲的意愿并不大。至少在未来五年内，我们现在拥有的政治确定性确实提供了一些动力。”

随着市场等待美国12月非农就业报告的发布，英镑的走势仍充满不确定性。这份定于北京时间今晚21:30公布的报告可能为美元指数及英镑走势提供新的动能。市场普遍预计，美国12月非农就业报告将显示经济新增16万就业岗位，低于此前的22.7万。失业率预计维持在4.2%的水平不变。此外，平均小时薪资数据将成为市场关注的焦点，作为衡量工资增长和消费者支出的重要指标。

经济学家预计，平均小时薪资同比增速将维持在4%，环比增速则可能从11月的0.4%降至0.3%。根据CME FedWatch工具，交易员普遍认为美联储在3月会议前不会降息，但对5月政策声明的预测仍存在分歧。

从技术面来看，英镑/美元目前交易在接近1.2250的水平，创下超过一年以来的新低。此前当汇价跌破1月2日低点1.2350后，出现了大幅抛售压力。从整体趋势来看，英镑/美元的前景仍然偏空，因为20日和50日均线分别位于1.2490和1.2630附近，并呈下降趋势。

同时，14日相对强弱指数（RSI）急剧下降至接近30的水平，显示出强烈的看空动能。根据技术分析，英镑/美元的下行可能会在2023年11月10日低点1.2185附近找到支撑。如果这一支撑被有效跌破，可能进一步探测更低水平。

在上行方面，20日均线将成为重要阻力位。如果汇价能够重新站上这一水平，则可能削弱短期看空情绪。然而，目前市场的技术格局并不支持大幅反弹的可能性。

综上所述，英镑/美元的技术面显示出较强的下行压力，且整体走势仍然倾向空头。未来的市场波动可能集中于美国非农就业报告的数据表现，这将为美元指数及英镑走势提供新的动能。