央行降准释放万亿元流动性，潘功胜详解政策意图与市场影响

央行降准释放万亿元流动性，潘功胜详解政策意图与市场影响

近日，中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率，释放万亿元流动性，引发市场广泛关注。这一政策出台正值春节前夕，不仅缓解了短期流动性压力，也为全年经济稳定增长奠定了基础。

根据央行公告，此次降准幅度为0.5个百分点，预计将释放长期流动性约1万亿元。这是2024年内的第二次降准，此前在2月份已下调存款准备金率0.5个百分点。两次降准合计降低金融机构存款准备金率1个百分点，共计将向市场提供长期流动性约2万亿元。

央行行长潘功胜在新闻发布会上表示，此次降准的主要目的是缓解流动性压力，支持实体经济，特别是满足春节期间的资金需求。他指出，当前经济面临下行压力，需要通过释放流动性来提振市场信心，促进经济增长。

潘功胜还提到，降准政策实施后，银行业平均存款准备金率将降至6.6%，这一水平与国际主要经济体相比仍有一定空间。这表明，未来央行仍有进一步降准的可能性，以应对经济发展的需要。

降准政策的出台对金融市场产生了显著影响。A股市场反应最为强烈，上证指数收盘上涨114.21点，涨幅达4.15%；深证成指收盘上涨352.32点，涨幅为4.36%；创业板指收盘上涨84.82点，涨幅高达5.54%；沪深300收盘上涨139.15点，涨幅为4.33%。

汇市方面表现相对平静，在岸人民币兑美元汇率报7.0385，较上一交易日上涨202点；离岸人民币兑美元汇率日内最高触及7.0308，截至16时52分报7.0356，日内涨幅近300点。

债市方面，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至16时30分，5年期国债活跃券“24附息国债08”收益率上行2.00bp报1.7300%，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率上行3.05bp报2.0650%，30年国债活跃券“23附息国债23”收益率上行4.75bp报2.1850%。

对于2025年的货币政策走向，市场普遍预期央行将继续保持宽松基调。民生银行首席经济学家温彬表示，考虑到当前政府债券供给高峰期以及春节前居民取现需求抬升等因素，年内可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青则认为，2025年货币政策将维持宽松基调，与财政政策、产业政策形成政策合力。预计全年仍有160BP的降准空间，实际落地可能超100BP。降息也将继续发力，可能兼顾汇率形势与股市择机选择，预计中性降息30BP，极限降息50BP。

招商基金研究部首席经济学家李湛预计，2025年将采取超常规的货币和财政政策。货币政策方面，预计有3次降准（共100-150BP）和3次降息（共50-80BP）。财政政策方面，财政赤字率预计将从3%提高至4%以上，专项债规模进一步扩大至5万亿元，并灵活用于项目资本金、隐性债务化解和地方政府欠款支付。

此次降准政策的出台，体现了央行对经济形势的准确判断和灵活应对。通过释放万亿元流动性，不仅有效缓解了春节前的资金紧张状况，也为全年经济稳定增长创造了有利条件。随着政策效应的逐步显现，市场信心有望进一步增强，为实现全年经济增长目标奠定坚实基础。