10月LPR利率下调0.25个百分点，企业贷款成本降至历史最低

10月LPR利率下调0.25个百分点，企业贷款成本降至历史最低

10月18日，中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，预计年底前视市场流动性情况，将进一步下调存款准备金率，这将直接影响LPR利率的变化。10月21日，这一预期成为现实：1年期LPR下调至3.1%，5年期以上LPR下调至3.6%，均较上一期下降0.25个百分点。这是LPR年内第三次调整，也是幅度最大的一次。今年累计来看，1年期LPR已下降35个基点，5年期以上LPR已下降60个基点。

LPR下调对市场产生了广泛影响。对企业而言，LPR下调直接降低了借款成本，减轻了财务负担。特别是对于中小企业，融资成本的降低有助于改善现金流状况，增强盈利能力。较低的融资成本还可以鼓励企业扩大生产规模，加大研发投入，推动产业升级和技术进步。对于个人消费者来说，LPR下调使得个人房贷、车贷等消费性贷款变得更加便宜。这不仅能够提高消费者的购买力，还可能刺激消费需求，推动经济增长。特别是对于首次购房者来说，较低的房贷利率意味着更低的还款压力，有利于年轻人实现安居乐业的梦想。

LPR下调也对资本市场产生了积极影响。A股市场对此反应积极，投资者信心得到提振。较低的资金成本通常会导致企业盈利预期改善，从而推高股价。此外，宽松的货币政策环境也有利于吸引更多资金进入股市，推动股票价格上涨。固定收益产品的收益率也更具吸引力。随着贷款利率的下降，投资者可能更倾向于将资金投入到债券市场，尤其是国债和高等级信用债。这不仅能够增加债券市场的流动性，还有助于降低政府和优质企业的融资成本。

LPR制度的不断完善是此次下调得以顺利实施的重要基础。自2013年首次推出以来，LPR制度经历了三个版本的迭代更新。从最初的双轨制，到2019年与MLF联动，再到2024年与OMO利率产生联动效应，LPR制度的市场化程度不断提高，更好地反映了市场资金成本的变化。

LPR下调对实体经济的支持作用正在显现。数据显示，2023年企业贷款加权平均利率降至3.88%，为历史最低水平。此次LPR下调将进一步推动降低社会综合融资成本。特别是5年期以上LPR的大幅下调，将降低企业中长期贷款利率，激发实体经济融资需求，支持重大项目和基础设施建设。同时，LPR下调也有助于缓释地方政府债务风险。

展望未来，潘功胜表示，人民银行将聚焦服务高质量发展这一首要任务，加强货币政策和宏观审慎政策逆周期调控力度，提升金融支持政策的精准性、有效性，为经济稳定增长、结构调整创造良好的货币金融环境。可以预期，LPR改革将继续深化，利率市场化进程将进一步推进，为实体经济提供更加有力的支持。