破净股数量超480只，国资委新政释放央企估值潜力
破净股数量超480只，国资委新政释放央企估值潜力
截至2025年1月3日，沪深两市共有485只股票破净，占上市公司总数的10.68%。这一数据较2024年12月25日的457只进一步增加，显示出市场整体估值仍处于较低水平。从历史数据来看，破净股数量与市场表现高度相关，股市低迷时破净股数量会增多。例如，在2005年6月6日上证指数998.23点时，破净股数量达到175只，占比13.48%；而在2008年10月28日上证指数1664.93点时，破净股数量为173只，占比11.04%。当前市场破净股数量与2005年和2008年两次历史大底时的破净股数量相当，这可能意味着市场正在接近底部区域。
从行业分布来看，破净股主要集中在房地产、基础化工和银行等行业。其中，房地产行业有53只个股破净，占比高达51.46%，是破净股数量最多的行业；基础化工行业有44只个股破净，占比11.96%；银行业有42只个股破净，占比更是达到100%。从行业占比来看，银行、房地产、钢铁等行业破净率相对较高，其中银行股全部破净，房地产行业破净率为51.46%，钢铁行业破净率为47.73%。
近期，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，要求央企重视市值管理，并将其纳入考核体系。这一政策有望推动央企上市公司的价值重估，特别是对于长期处于破净状态的央企控股上市公司，可能迎来更多关注和支持。据统计，央企控股的上市公司中，有相当一部分处于破净状态，这些公司有望成为政策受益者。
从估值来看，破净股中动态市盈率在20倍以下的共有224只，显示整体估值较低。例如，青农商行、贵阳银行、陕建股份等个股的动态市盈率分别为3.77倍、3.99倍和4.05倍。市场表现方面，今年以来破净股平均下跌4.78%，股价表现较弱的有天茂集团、富煌钢构、景兴纸业等，分别下跌15.20%、13.85%和13.64%；而华联股份、歌力思、力生制药等个股表现相对较好，累计涨幅分别为21.15%、8.30%和2.38%。
具体来看，市净率最低的个股包括ST旭蓝（0.12倍）、美凯龙（0.28倍）、金融街（0.29倍）、荣盛发展（0.31倍）、金地集团（0.32倍）等。这些个股主要集中在房地产和银行行业，反映了当前市场对这些行业的悲观预期。然而，从投资角度来看，这些破净股可能蕴含着较高的安全边际和投资价值。
破净股的投资价值主要体现在以下几个方面：
- 安全边际高：破净意味着股价低于每股净资产，投资者以低于公司账面价值的价格买入股票，具有较高的安全边际。
- 估值优势明显：破净股的市盈率普遍较低，如青农商行、贵阳银行等个股的动态市盈率仅在4倍左右，远低于市场平均水平。
- 政策支持预期：国资委市值管理政策的出台，可能为央企控股的破净股带来价值重估机会。
然而，投资破净股也需要注意以下风险：
- 行业风险：破净股主要集中于房地产、银行等受宏观经济影响较大的行业，需要关注行业政策和经济环境的变化。
- 公司基本面风险：部分破净股可能存在经营状况不佳、债务压力大等问题，需要仔细甄别。
- 市场风险：虽然破净股具有较高的安全边际，但仍需警惕市场整体下行带来的风险。
对于投资者而言，破净股提供了较好的投资机会，但需要谨慎选择。建议关注以下几类破净股：
- 优质央企控股上市公司：受益于国资委市值管理政策，央企控股的破净股可能迎来价值重估。
- 行业龙头股：在房地产、银行等破净股集中的行业中，选择具有较强竞争力和较好基本面的龙头企业。
- 低估值高股息股：选择具有较高股息率的破净股，可以在获得资本增值的同时享受稳定的股息收入。
总之，当前A股市场破净股数量处于较高水平，反映了市场整体估值较低。对于投资者而言，破净股提供了较好的投资机会，但需要谨慎选择，关注公司基本面和行业前景，同时注意市场风险。