淮河能源拟11.8亿收购潘集发电，火力全开布局能源产业

淮河能源拟11.8亿收购潘集发电，火力全开布局能源产业

淮河能源（600575.SH）近日披露重大资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团有限责任公司（以下简称“电力集团”）89.3%股权，并募集配套资金。此次交易预计构成重大资产重组，但不会导致公司实际控制人变更。

作为淮河能源的控股股东，淮南矿业此次资产注入是继2023年底将潘集发电公司100%股权注入上市公司后的又一重要动作。2023年12月，淮河能源以11.81亿元收购潘集发电100%股权，随着潘集发电的并表，2024年前三季度，淮河能源实现营业收入235.95亿元，同比增长12.73%；归属于上市公司股东的净利润8.42亿元，同比增长25.85%。

此次交易中，电力集团已具备较强的盈利能力。2022年至2024年前9个月，电力集团分别实现营业收入69.73亿元、100.18亿元、73.34亿元，净利润3.95亿元、12.15亿元、8.67亿元。截至2024年9月末，电力集团资产总额达223.11亿元。

当前，安徽省电力消费结构以火电为主，水电、风电等占比较低。2020至2023年，安徽省火电发电量复合增速为5.6%，高于全国复合增速。此外，安徽省为电力净输出省份，电力供给压力较大，公司发展煤电联营适应市场需求。

淮河能源上游拥有一座产能600万吨/年的丁集煤矿井，所需燃料煤可由自有煤矿供应；下游拥有潘三电厂、顾桥电厂和潘集电厂一期三家全资资源综合利用坑口电厂，以及与上海电力合资的田集电厂一期、田集电厂二期两家电厂。2023年，公司全资电厂累计发电量100.37亿度（含潘集电厂一期），大幅提升公司经营业绩；售电公司全年完成交易电量102.85亿度，利润指标取得较大增长。

淮河能源表示，因本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据上海证券交易所相关规定，经公司申请，公司股票自2024年12月17日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

截至12月16日收盘，淮河能源涨1.64%，最新股价为4.33元/股。2023年度，公司现金分红比例达到55%，合计派发现金红利达4.62亿元。

通过本次重组，电力集团将成为上市公司的控股子公司，其经营业绩将纳入上市公司合并财务报表范围，上市公司资产总额、净资产及火力发电业务规模将得以扩张，规模效应进一步加强。

值得注意的是，控股股东淮南矿业曾两度筹划以淮河能源为平台实现集团资产整体上市，均以失败告终，不过淮南矿业资产注入的步伐并未停止。公司9月在互动平台表示，按照淮南矿业集团2016年重组时所作出的承诺，其目前在建或拟建的潘集电厂二期、谢桥电厂、洛河电厂四期及后期煤电项目，在具备投产运营条件后也将注入上市公司。

此次重组若能顺利完成，意味着淮南矿业集团持有的电力集团89.3%的股权资产将全部装入上市公司淮河能源。