中央汇金增持ETF创历史新高，外资加速布局A股市场

中央汇金增持ETF创历史新高，外资加速布局A股市场

近日，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）大幅增持ETF，同时外资也纷纷涌入A股市场，这标志着股市的资金流入趋势显著增强。随着经济政策逐步落地，股市的流动性充盈，投资者信心逐渐恢复。特别是在美联储降息周期下，外资有望持续流入A股市场，为股市带来更多的活力。这种资金流入的趋势不仅提升了股市的整体表现，也为投资者提供了更多的机会。

Wind数据显示，今年上半年中央汇金对宽基交易型开放式指数基金（ETF）的投资显著增加。具体来看，中央汇金分别增持485.89亿份易方达沪深300ETF、294.07亿份华泰柏瑞沪深300ETF、180.44亿份华夏沪深300ETF、168.62亿份嘉实沪深300ETF、164.31亿份华夏上证50ETF、62.55亿份南方中证500ETF。结合基金份额净值计算，截至今年二季度末，中央汇金累计持有ETF规模超4700亿元，相较年初增加4倍以上。中央汇金持有的ETF总规模已有约5700亿元。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“中央汇金作为‘国家队’资金的重要代表，其投资动向往往被视为市场风向标。上半年大规模增持宽基ETF，显示了其在当前经济环境下对资本市场长期向好的信心，以及对市场结构性投资机会的精准把握。”

外资也持续流入A股市场。通过沪深港通机制，香港投资者可以通过港交所的证券账户买卖上海证券交易所的股票；港股通就是内地投资者可以通过上海证券交易所的证券账户买卖香港证券交易所的股票。内地投资者通过港股通买入港交所股票的资金俗称 “南下资金”。在同花顺 App 上可以通过 “首页”-“数据中心”-“沪深港通” 查看各自流入对方市场的资金。

北上资金很重要哦，因为里面大部分其实是国外投资者买入的资金。香港是连接中国大陆金融市场和国外投资者的纽带，国外投资者通过香港证券交易所买卖沪深两市的股票，进入大陆金融市场。所以沪深港通资金基本就代表了 “外资” 对我国金融市场的态度。北上资金买入的个股一般都是质地好的蓝筹白马股。随着这些年我国金融市场不断对外开放，外资的进入比例也在逐渐加大，对我国股市的影响也越来越大。总的来说，这个影响是正面的，可以加速我国股市走向成熟。

当前的市场环境和政策背景为资金流入提供了有力支撑。美联储在2024年12月货币政策会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，这是连续第三次降息，累计降息幅度达100个基点。虽然美联储预计2025年降息幅度将收窄至50个基点，但全球流动性环境的改善为新兴市场资金流入创造了有利条件。

在国内，2025年我国将实施更加积极的财政政策，包括提高财政赤字率、加大支出强度、优化支出结构等措施。同时，科技创新和重大基础设施建设也在稳步推进，如国家重大科技基础设施先进阿秒激光设施开工建设，山东东营黄河三角洲东津黄河大桥通车等。这些举措共同助力中国经济高质量发展。

东源投资首席分析师刘祥东认为，中央汇金是重要的机构投资者，在我国经济转型背景下积极增持国内多种宽基ETF，是对国家积极推动资本市场发展相关政策的有力响应，同时也反映出其长期投资的策略，有助于引导更多耐心资本入市，促进资本市场健康稳定发展。

随着中央汇金对新兴宽基ETF的投资增加，市场结构可能会发生变化，新兴市场和成长股可能会获得更多的关注和资金支持。这会引导资金流向更具成长潜力的板块，如科技和新兴产业。同时，这种资金流向的改变可能会对相关板块的估值和表现产生积极影响。

业内人士普遍表示，中央汇金大规模增持宽基ETF对于促进资本市场健康发展、引导社会资本合理流动、提振市场信心等方面都将产生深远影响。“对于中央汇金，将进一步优化其投资组合，提高资产配置的多元化和分散度，降低单一资产或行业的风险。对于市场，有助于提升流动性，吸引更多投资者参与，提升市场参与的活跃度。”刘祥东说。

展望未来，随着中国经济的高质量发展战略推进，资本市场改革深化（如科创板、北交所设立），A股有望逐步进入更健康的增长轨道。同时，外资流入趋势有望持续，为市场带来更多增量资金。在政策支持和市场信心的双重驱动下，股市的资金流入趋势有望延续，为投资者带来更多机遇。