2024年11月日元汇率波动全解析：从数据到原因

2024年11月日元汇率波动全解析：从数据到原因

2024年11月，日元兑人民币汇率出现显著波动。数据显示，从11月1日至11月25日，日元兑人民币汇率在0.046527至0.047285之间浮动，最大涨幅达0.56%，而最大跌幅也达到了1.05%。这一波动引起了广泛关注，特别是对于经常进行跨境交易的个人和企业来说，了解汇率走势变得尤为重要。

这一轮日元汇率波动并非孤立事件，而是全球金融市场波动的缩影。11月27日，在纽约市场，日元对美元汇率一度上升至1美元兑150.5日元，达到约一个月以来的最高水平。东京市场延续了这一走势，日元对美元汇率一度达到1美元兑150.5到150.9日元之间，相较于前一天下午5点升值了约1日元。两天下来，日元升值、美元贬值幅度达到3日元左右。

这一轮日元汇率波动的主要驱动力是美国和日本货币政策的差异。11月26日公布的11月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，大多数与会者支持分阶段降息。根据美国利率期货价格变化来推算市场预期政策利率的“Fed watch”显示，美联储在12月17日至18日召开的下次FOMC会议上降息0.25％的概率在28日上午达到了65％，较前一日（59％）和一周前（56％）稳步上升。

与此同时，日本银行（央行）的政策方向则完全相反。日本银行总裁植田和男11月21日发表的演讲中表示：“我们将在每次货币政策决定会议上研判并鉴别相关数据”。市场据此认为日本银行在12月18日至19日召开的货币政策决定会议上进一步加息的概率增强。隔夜指数掉期（OIS）市场所预期的加息概率在27日达到了66％，而这一概率在11月初时还不到40％，一周前是50％多一点。

市场参与者对这一轮日元汇率波动反应迅速。索尼金融集团的首席分析师尾河真树认为，下一步日元升值的关键点在于148.5日元以下。这一水平相当于从9月的139日元左右到“特朗普交易”所导致的11月低点（156日元左右）的“半价回撤”。尾河指出：“从宽松的角度看，145日元附近可能会成为上行的目标”。

青空银行的首席市场策略师诸我晃表示：“今后很难预想会出现大幅波动的市场，已经进入了持仓调整的阶段。日元在逐步提高水平的同时将逐渐稳定”。

从技术面来看，11月27日的外汇市场上，美元汇率跌破200日移动平均线（1美元兑152日元附近），美元贬值和日元升值的趋势加剧。市场参与者中的许多人在预测长期市场趋势时，重视过去200天收盘价平均值所形成的“200日移动平均线”。是否突破移动平均线往往与趋势的持续性有关。这被视为交易的参考点，上下突破时价格波动容易增大。

仅从2024年来看，200日移动平均线向下（日元升值、美元贬值）突破的情况是7～8月日元急剧升值局面以来的第二次。当时，由于市场对日银进一步加息和美联储开始降息的预期迅速升温，9月日元一度升至1美元兑139日元的高位。

这一轮日元汇率波动尚未结束，市场仍在密切关注关键经济指标。12月6日将公布的11月份美国就业数据等主要经济指标的结果将是下一个重要观察点。此外，市场还将关注日美两国央行的政策动向，以及全球经济形势的变化。

对于投资者和市场参与者来说，密切关注这些动态，做好风险管理，将是应对未来不确定性的关键。