震荡市中加杠杆：散户投资者的机遇与风险

震荡市中加杠杆：散户投资者的机遇与风险

2024年的股市，对于散户投资者来说，无疑是一个充满挑战与机遇的市场。在这一年里，股市的震荡行情考验着投资者的风险承受能力，同时也为那些善于把握机会的人提供了获取超额收益的可能。本文将结合2024年的市场环境，探讨散户如何正确使用杠杆，实现投资增值。

2024年开局，股市震荡，超出了很多投资者的风险承受范围。曾被投资者寄予厚望的长期投资策略在震荡市场中也稍显乏力，获取收益的难度大大增加。新的一年，对于投资者来说，应如何布局才能在市场起伏中走得更远？

中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌对韩国和美国的投资市场历史进行了梳理和分析，并根据过往的历史启示，对个人投资者提出了几点建议：以变应变，做好大类资产配置；在自身能力圈内进行投资；坚持长期价值投资；保持长期乐观的心态和信心。

在股市中，加杠杆是一种常见的投资策略，它可以让投资者以较少的资金控制更大的投资规模，从而放大投资收益。然而，杠杆是一把双刃剑，既能放大收益，也能放大风险。因此，正确使用杠杆，是每个投资者都需要掌握的重要技能。

目前，散户可以通过以下几种方式合法加杠杆：

1. 融资融券：证券公司提供的一种服务，允许投资者借入资金买入股票或借入股票卖出。杠杆比例通常在1:1到1:2之间，具体取决于投资者信用和证券公司的规定。

2. 股票质押式回购：投资者将持有的股票质押给金融机构以获取资金，适合有一定资产的投资者。杠杆比例一般为30%至60%，门槛相对较高。

3. 股指期货：通过较少的资金控制较大价值的合约进行交易，保证金比例约12%，灵活性高但风险也大。

4. 小额股票质押回购交易：几乎所有的券商都提供这项业务，无资金门槛限制，适合资金量小但有融资需求的散户。

在震荡市场中，正确的投资策略和严格的风险管理是实现投资增值的关键。

1. 逢跌买入，buy the dip：2024年四月和八月，美股有明显回调，八月的恐慌指数甚至可以列入历史记录。当时逢跌买入的股票，事后计算收益率，TQQQ在82%左右，英伟达和台积电都在40%左右。不要追涨，大幅下跌对于买入好公司的股票是非常好的机会。

2. 股票要拿的住：以特斯拉为例，如果在2022年买入特斯拉，当时是110左右，后来到了2024年初，特斯拉狂跌，而且比亚迪在电动车领域的竞争也让人改变了对它基本面的看法，因此在180左右的价格卖出了。特斯拉现在的股价直逼500。这个事，可以嘴硬说不后悔，因为当时出来的资金都买了英伟达，表现同样优秀。但是也反思自己，股票要尽量拿的住。

3. 不要做短线，不要试图高抛低吸，不要频繁操作，做懒人选手：连巴菲特都没办法预测短期市场，就不要高估自己的实力了。有朋友今年频繁操作，到年终的收益率也没有达到懒人选手。

4. 远离中概股：钱都到国际市场了，就别再和中概股纠缠了，喜欢中概股完全可以去A股玩的。

5. 保持定投，恪守投资纪律：设置了每日定投纳指和标普，今年收益率大约在30%左右。指数定投是定海神针，不管市场涨跌，它是最强的心理安慰。

2024年，市场中不乏一些因加杠杆而遭受重大损失的案例。例如，*ST洪涛在2024年5月31日至6月28日期间，连续二十个交易日收盘价低于1元，触及退市条件，深交所拟终止其股票上市交易。尽管刘年新在公开信中极力辩解自己不存在恶意导致公司退市的故意和行为，部分股民认为公司的重整、实控人易主等事件，是为了给机构和大户出货铺路，恶意造成ST洪涛退市。

昊志机电（300503.SZ）的案例也值得深思。2024年12月30日晚间，昊志机电发布公告，公司控股股东、实际控制人、董事长汤秀清以及公司董事、董事会秘书、副总经理、财务总监肖泳于当日收到中国证监会的《行政处罚决定书》。依据证监会的决定，汤秀清被处以1.09亿元罚款，肖泳林被处以200万元罚款。

面对不确定性和市场分化的加剧，个人投资者应如何面对？作为新兴市场国家之一的韩国和作为成熟市场的美国在应对危机和熊市阶段的措施，可以带给我们一些启示。

2023年以来，国内经济弱复苏、房地产市场全面遇冷叠加权益市场的震荡下行，使得广大投资者的预期和信心遭受了严峻的考验，尤其是2024开年A股市场的短期剧烈调整，超出了很多投资者的风险承受范围。在负财富效应面前，价值投资的光环似乎也黯淡了许多。虽然政府发布了一系列资本市场的利好政策，但股票市场作为一个复杂、开放、非线性的系统，受到海内外多重因素的共同作用，曾被投资者寄予厚望的长期投资策略在震荡市场中也稍显乏力，获取收益的难度大大增加。

在实际操作中，技术分析是投资者判断市场走势的重要工具。以下是一些常用的技术指标和操作技巧：

1. 布林线：布林线可作为支撑和压力位。股价通道上下轨就是显示股价安全运行的最高价和最低价。布林线可指示趋势和通道。中轨之上是可操作区域，强势股一般都在中上轨之间运行，弱势股就是在中轨之下运行。布林线可以显示超买、超卖。股价冲出上轨线将会有回调，股价跌出下轨线将会有反抽，这是一种物极必反的原理，是一种回归的状态。

2. K线分析：通过对各种技术分析方法等的总结创造性地提出了套中长期波段操作方法，从纷杂的股市中挖掘出K线排列组合的秘密，发现多空双方角力的操作手法和强弱对比，揭示未来行情的演变规律，从而破解出股价涨跌玄机，帮助股票投资者把握个股最佳买卖时机。

在2024年的股市中，加杠杆无疑是一种获取高收益的手段，但同时也伴随着高风险。投资者在使用杠杆时，需要充分了解各种加杠杆工具的特点，制定合理的投资策略，严格控制风险，并密切关注市场动态。只有这样，才能在震荡的市场中实现投资增值。