巴菲特教你理性应对价格波动

巴菲特教你理性应对价格波动

“市场先生”是一位情绪极不稳定的家伙。他每天都会出现在你的面前，向你报价，要么是买入你手中的资产，要么是卖出他的资产。市场先生有时情绪高昂，愿意出高价买入；有时又情绪低落，愿意低价卖出。如果你被市场先生的情绪所左右，你可能会在市场高涨时追涨，在市场低迷时杀跌，最终陷入投资的困境。

这是“股神”沃伦·巴菲特在《巴菲特致股东的信》中，通过“市场先生”的寓言，向我们揭示的市场波动的本质。在巴菲特看来，市场波动并不是投资者的敌人，而是朋友。关键在于，投资者是否能够理性应对，不被市场先生的情绪所左右。

市场波动是常态，理性应对是关键

巴菲特认为，市场波动是投资过程中不可避免的现象。他曾在致股东的信中写道：“对于一名股票投资人来说，遭遇下跌20%甚至更糟的年份可谓家常便饭。如果市场价格下跌20%~30%就令您情绪紧张，财务压力陡增，那我建议您远离股票投资。”

面对市场波动，巴菲特建议投资者保持冷静，理性分析。他通过一个简单的类比说明了这一点：如果你每天要吃牛肉汉堡包，但是自己又不养牛，那你希望牛肉价格是上涨还是下跌呢？答案显而易见。同样，作为投资者，当股票价格下跌时，你应该感到高兴，因为这意味着你可以用更低的价格买入优质的资产。

关注企业基本面，选择具有竞争优势的企业

在市场波动中保持理性，关键在于关注企业的基本面，而不是短期的股价波动。巴菲特强调，投资者应该选择具有强大竞争优势的企业，这些企业能够在经济周期的起伏中保持稳健的经营状况。

以2008年金融危机为例，当时全球金融市场陷入恐慌，股市大幅下跌。然而，巴菲特并没有被市场的恐慌情绪所影响，反而看到了投资的机会。他选择投资那些具有稳健业务模型和充足现金流的公司，如高盛和通用电气。这些公司在危机中展现了强大的生存能力，最终为巴菲特带来了丰厚的回报。

控制风险，避免使用杠杆

在市场波动中保持理性，还需要注重风险控制。巴菲特有一条著名的投资原则：“第一条原则是不要亏钱，第二条原则是永远不要忘记第一条。”他建议投资者避免使用杠杆，因为杠杆会放大市场的波动，增加投资的风险。

1987年股灾是一个典型的例子。当时，美国股市在一天之内下跌了22.6%，创下了历史最大单日跌幅。然而，巴菲特并没有因为市场的剧烈波动而恐慌。他没有使用杠杆，也没有进行频繁的交易，而是继续坚持自己的投资策略。最终，他不仅避免了损失，还在市场恢复后获得了可观的回报。

结语：理性投资，长期投资

巴菲特的投资哲学告诉我们，市场波动并不可怕，可怕的是被市场波动所左右，做出非理性的投资决策。正如巴菲特所说：“投资并不是一个复杂的智力游戏，而是控制情绪的游戏。你需要的是一个稳定的性格，而不是一个高智商。你必须能够控制住你那想要反复无常的冲动。”

对于普通投资者来说，巴菲特的建议同样适用。在面对市场波动时，我们应该保持冷静，理性分析，关注企业的基本面，选择具有竞争优势的企业。同时，我们还需要注重风险控制，避免使用杠杆，保持合理的投资组合。只有这样，我们才能在市场波动中保持定力，实现长期的投资目标。