中路保险三季度营收大增331%，却陷入“增收不增利”困局

中路保险三季度营收大增331%，却陷入“增收不增利”困局

10月30日，中路财产保险股份有限公司（简称“中路保险”）发布的2024年第3季度偿付能力报告摘要显示，该公司今年第三季度实现保险业务收入7.20亿元，同比增长331.00%；实现净利润-4443.72万元，同比下降137.32%；综合成本率高达107.41%，较去年同期102.16%上升5.25个百分点。

中路保险成立于2015年3月，总部设在青岛，是唯一一家总部位于青岛的全国性法人金融机构。公司注册资本14.4亿元，主要股东包括青岛国信发展（集团）有限责任公司、青岛国信金融控股有限公司、交运集团有限公司等。目前，公司已开设青岛、山东、河北3家分公司，16家中心支公司，26家支公司，员工数量1115人。

自成立以来，中路保险就确立了独特的“五五战略”，即坚持车险和非车险均衡发展，这一战略在业内并不多见。经过多年的努力，公司已经在非车险业务方面占据了优势地位。截至2024年11月，公司非车险业务占比已达70%，在中小财险公司中处于领先地位。

从财务数据来看，中路保险2024年前三季度的经营状况不容乐观。公司累计实现保险业务收入18.45亿元，较去年同期的14.24亿元增长29.51%。然而，收入的增长并未带来利润的提升，反而出现了大幅亏损。前三季度累计净利润为-5968.09万元，较去年同期的-981.99万元下降507.75%。综合成本率高达105.36%，较去年同期上升1.83个百分点。

进一步分析发现，中路保险的亏损主要源于承保端和投资端的双重压力。在承保端，公司2024年前三季度的综合成本率高达105.36%，较2023年同期的103.53%增加了1.83个百分点。其中，综合费用率47.89%，较去年同期增加14.57个百分点；综合赔付率57.40%，较去年同期下降11.48个百分点。这表明公司在费用控制方面面临较大压力，而赔付率的下降并未能完全抵消费用率的上升。

在投资端，中路保险前三季度的投资收益率仅为0.64%，远低于公司近三年平均投资收益率2.05%的水平。投资收益的低迷进一步加剧了公司的亏损状况。

中路保险不仅面临经营上的挑战，还承受着多重风险压力。2023年，公司多次因违法违规问题受到监管处罚。例如，2023年9月28日，国家金融监督管理总局青岛监管局对公司处以警告并罚款198万元，原因是存在多个违规行为，包括个别人员未经核准实际履行高管职责、借用通道变相自行开展高风险领域投资、虚假承保非车险业务、虚列财务费用等。此外，公司还涉及多起重大诉讼，包括与中国铁路济南局集团有限公司和战马物流（苏州）有限公司的赔偿纠纷。

偿付能力方面，虽然中路保险截至2024年第3季度末的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为232.07%，但这一指标呈现逐年下降的趋势。自2015年成立以来，公司的综合偿付能力充足率从82841.71%逐年降至2022年底的259.60%。为了补充资本金，公司积极谋求引入战略投资者，但这一过程并不顺利。2021年虽完成首轮增资扩股，募资5.38亿元，但第二轮增资计划至今未有实质性进展。

面对严峻的经营形势，中路保险管理层表示，根据公司三年战略规划和年度预算，设定了2024年持续盈利的目标。公司计划通过控制费用、优化投资策略等措施改善经营状况。中路保险透露，随着满期保费的持续增长和投资收益的逐渐好转，四季度已大幅减亏，公司年度预计可以实现盈利。

在业务布局方面，中路保险将继续坚持“五五战略”，巩固非车险业务的先发优势，同时努力提升车险业务的盈利能力。公司计划通过优化产品结构、加强风险管理、提升运营效率等措施，实现车险与非车险的均衡发展。

作为青岛唯一的全国性法人金融机构，中路保险在地方金融体系中具有重要地位。然而，面对激烈的市场竞争和复杂的经营环境，公司需要在战略规划、风险管理、人才队伍建设等方面做出更多努力，以实现可持续发展。