闻泰科技、道氏技术下修转股价，可转债市场迎来新机遇

闻泰科技、道氏技术下修转股价，可转债市场迎来新机遇

近期，闻泰科技和道氏技术相继宣布下修可转债转股价，这一举动不仅为两家公司减轻了债务负担，也为投资者带来了新的投资机会，引发了市场的广泛关注。

闻泰科技于2024年10月24日发布公告，由于公司股票在任意连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格96.49元/股的85%，已触发“闻泰转债”转股价格的向下修正条款。公司董事会提议将转股价从96.49元/股大幅下调至43.6元/股，下调幅度高达54.8%。这一调整不仅大大降低了投资者的转股门槛，也显著提升了转债的转股价值。

道氏技术同样抓住了这一机会，将转股价从15.03元下调至12.93元。虽然下调幅度不及闻泰科技，但这一举措同样为公司减轻了债务负担，并为投资者提供了新的投资机会。

2024年成为可转债市场“下修”的高峰之年。据统计，截至9月10日，已有123家上市公司决定下修转股价，下修次数合计142次，相比2023年翻倍增加。这一现象反映了在市场持续低迷的背景下，上市公司通过下修转股价来减轻回售或到期压力的灵活应对策略。

可转债下修转股价为投资者带来了新的投资机会。根据可转债回售的具体操作流程，当公司股票在最后两个计息年度的连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面值加当期应计利息的价格回售给公司。投资者可以通过以下三种方式实现套利：

1. 当可转债市场价格低于回售价格时买入可转债，之后将可转债回售给公司
2. 在公司下修转股价前买入可转债，转股价下修后可转债价值将增加
3. 公司为避免可转债回售而抬高股价，可转债价值随之增加，投资者可继续持有可转债

尽管下修转股价为投资者带来了新的投资机会，但可转债市场的风险不容忽视。特别是在当前市场低迷的情况下，投资者需要关注以下风险：

1. 含权资产的整体下跌风险
2. 部分标的的信用风险
3. 正股退市风险

投资者在做出投资决策时，应充分考虑自身的风险承受能力，谨慎评估流动性风险、时间价值损耗和违约风险。

随着可转债市场的不断发展，下修转股价的操作可能成为常态。在市场持续低迷的情况下，这一操作不仅有助于上市公司减轻债务负担，也为投资者提供了获取稳定回报的途径。然而，投资者在参与可转债市场时，需要密切关注市场动态，谨慎评估投资机会和风险，制定合适的投资策略。