A股机器人概念股爆发，2025年或迎商业化量产元年

A股机器人概念股爆发，2025年或迎商业化量产元年

2025年初，A股市场迎来一波强劲的上涨行情，其中机器人概念股表现尤为亮眼。1月14日，沪指暴涨2%，创业板指数更是大涨超4%。机器人概念股再度爆发，鸣志电器、三花智控等30余股涨停，市场成交额突破1.2万亿元，显示出投资者对机器人行业的高度认可。

这轮爆发并非偶然，而是多重利好因素共同作用的结果。从政策层面看，国家对机器人产业的支持力度不断加大。国海证券指出，2024年国内人形机器人行业经过技术积累+政策刺激，复合影响因素的传导效应开始显现。2025年，厂商相继入场机器人本体制造，大厂持续布局AI大模型，全行业加速人形产链建设和商业化、量化落地，上游需求等待放量，维持对人形机器人行业“增持”评级。

在技术层面，全球科技巨头纷纷加码布局。OpenAI重新组建机器人部门，计划研发“通用”“自适应”“多功能”机器人；特斯拉CEO马斯克公布未来三年人形机器人预期量产目标，2026年目标是生产5万至10万个人形机器人。英伟达在2025年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）上推出“世界基础模型”NVIDIA Cosmos，助力机器人更快学习和进步。

中国企业在这一轮机器人产业浪潮中表现抢眼。在2025CES上，英伟达公布的14家合作人形机器人公司中，中国厂商占据6席，包括宇树科技、小鹏汽车等。宇树科技的H1人形机器人集成双足行走、先进运动控制技术等多种功能；小鹏汽车的“老铁”身高178厘米、重70公斤，拥有62个主动自由度，可模仿人类动作并进行自然对话。

市场普遍看好机器人行业的发展前景。高盛预计，到2035年，人形机器人的市场规模将达到380亿美元。中航证券分析师卢正羽表示，2025年具身智能（包括人形机器人）将继续发展，并逐步从本体扩展到具身脑。预计到2030年，全球人形机器人需求将达到200万台。

从应用场景来看，人形机器人有望率先在工业制造、商用服务等B端场景实现突破，中长期则可能逐步拓展到家用服务等C端场景。环境感知模块、运动控制模块和人机交互模块是人形机器人的发展核心，从发展路径看，人形机器人发展趋势将遵循从硬件驱动到软件驱动的发展规律。

对于投资者而言，机器人行业蕴含着巨大的投资机遇。华西证券认为，人形机器人2025年有望实现0—1的过程，特斯拉有望引领量产落地过程，华为入局有望重建国内生态，整机厂与核心零部件厂同步受益。整机厂受益标的特斯拉、赛力斯；零部件受益标的拓普集团、三花智控、柯力传感、鸣志电器等。

但值得注意的是，机器人产业目前尚处于产业化初期，面临着生产成本高昂、应用场景有限等诸多制约因素。投资者在把握机遇的同时，也需要关注相关风险，谨慎决策。