年末汇率波动加剧，企业如何锁定汇兑成本？

年末汇率波动加剧，企业如何锁定汇兑成本？

2024年12月31日，在岸人民币兑美元汇率收报7.2988，较年初贬值约4%。面对汇率波动，企业如何有效管理汇率风险，成为年末结算季的重要课题。

企业应建立完善的汇率风险管理制度，包括：

• 风险识别：分析自身业务中涉及的汇率风险敞口
• 目标设定：根据企业战略和财务状况设定汇率风险管理目标
• 策略制定：选择合适的汇率风险管理工具和方法
• 执行与监控：实施风险管理策略并持续监控效果
• 评估与调整：定期评估风险管理效果，必要时调整策略

远期结汇是企业常用的汇率风险管理工具。通过与银行签订远期结汇合约，企业可以提前锁定未来某个时间点的结汇汇率，从而规避汇率波动风险。

例如，A企业主营工艺品出口，月均收汇约200万美元。在未办理套期保值的情况下，2020年3月至2021年2月累计产生汇兑损失422万元人民币。而在采用远期结汇套期保值工具后，企业锁定了汇兑收益45.24万元人民币。

一些企业试图通过择机交易来获取额外收益，但这种做法往往弊大于利。B企业主营香料、香精出口，年出口额近500万美元。该企业曾尝试在交割日根据即期市场汇率进行结汇，结果发现有的单子锁汇汇率高于即期市场汇率，有的低于即期市场汇率，有赚有亏。这说明，择机交易并不能保证稳赚不赔，反而可能增加不确定性。

相比之下，C企业采取了更稳健的策略。该企业为制鞋企业，年均进出口额约5500万美元。2018年以来，管理层调整企业财务决策，对汇率风险进行管控，根据订单的换汇成本，设定大致目标汇率区间和止损点位。随后3年，人民币对美元汇率在6.1-7.3之间波动，但均未对企业的经营造成重大影响。

国家外汇管理局高度重视企业汇率风险管理，2022年发布《企业汇率风险管理指引》，2024年进一步升级为《企业汇率风险管理指引》（2024年版），新增企业实践、案例分享等内容，为企业提供全方位指导。同时，国家外汇局网站还推出“企业汇率风险管理”专栏，为企业提供政策法规、信息资讯等一站式服务。

面对年末汇率波动，企业应积极行动起来，建立和完善汇率风险管理制度，合理运用金融工具，保持稳定套期保值策略。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中稳健经营，实现可持续发展。