多家银行理财公司下调业绩基准，10年期国债收益率创新低

多家银行理财公司下调业绩基准，10年期国债收益率创新低

2025年开年以来，银行理财市场迎来一波业绩比较基准下调潮。中银理财、广银理财、民生理财、招银理财、华夏理财等多家理财公司相继发布下调理财产品业绩比较基准的公告，部分产品下调幅度超100个基点。

市场环境变化是主因

此次多家理财公司下调业绩比较基准，主要与当前市场环境密切相关。光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，考虑到2025年理财收益率中枢料继续承压下行，且产品净值波动幅度可能增大，理财公司适时降低业绩比较基准，可避免理财产品实际收益率与业绩比较基准偏离过大，及时调整投资者收益预期。

从具体数据来看，10年期国债收益率持续下行，截至2025年1月14日，已降至1.6502%，与2024年同期相比下降86.12个基点。与此同时，主要商业银行的存款利率也经历多次调整，目前国有大行3年期、5年期定存挂牌利率已分别降至1.5%、1.55%。

机构应对：降费潮与多元化布局

面对市场环境变化，理财机构采取了多重应对措施。一方面，多家理财公司掀起降费潮。例如，华夏理财1月13日发布超20条产品费率优惠公告，自1月17日起，多只产品的固定管理费率下调为0.15%/年。

另一方面，理财机构也在积极调整资产配置策略。中银理财副总裁蒋海军表示，在充分考虑投资者风险偏好的前提下，理财产品配置一定比例的低波动资产，以减少产品净值大幅回撤带来的流动性压力。同时，加强对商品、金融衍生品、可转债、跨境投资的研究，改善理财产品资产配置结构过于单一的局面。

未来展望：低利率环境下的转型之路

展望2025年，业内人士普遍认为，低利率环境将持续，理财机构需要加快转型步伐。王一峰预计，2025年银行理财规模将增长2到3万亿元，年末规模在32万亿元至33万亿元左右。

在产品布局上，低波稳健产品仍是压舱石，含权理财等细分赛道或有结构性机会。同时，理财机构也将加大权益投资力度，为投资者提供更加多元的投资选择。

对于投资者而言，需要理性看待业绩比较基准的下调，充分理解理财产品的风险体系和等级，根据自身风险偏好选择相应等级的理财产品。同时，也要关注理财产品的具体投向和底层资产，而不仅仅是业绩比较基准。