规模连降两月、收益跌破2%，现金管理类理财遇冷
规模连降两月、收益跌破2%，现金管理类理财遇冷
现金管理类理财产品出现“量价双跌”。普益标准数据显示，截至6月末，现金管理类理财产品存续规模达7.49万亿元，较5月末下降约8000亿元，已经连续两个月下降。同时，据媒体报道，现金管理类理财产品7日年化收益均值，自4月以来呈持续下降趋势。
- 今年现金管理类理财产品收益率逐月降的原因是什么？
根据普益标准数据统计，截至2024年5月末，现金管理类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平已跌破2.00%，6月仍未止跌。从资产配置来看，现管类产品主要投向于存款、债券等资产，面对存款利率接连下调、10年期及30年期两类长期国债收益率下行，这类产品的收益率难免会受到影响。
- 尽管货币基金收益均值表现不及现金管理类理财产品，但年内货币基金规模持续上涨，现金管理类理财产品却自5月以来规模持续下跌，出现这种分化的原因有哪些？
存款利率接连下调，权益市场宽幅震荡，在此背景下部分资金流向了银行理财和公募基金。然而，受监管压力、收益率走低以及季末回表等因素影响，现金管理类产品自5月以来存续规模持续缩减。
首先，根据相关规定，商业银行、理财公司应当对采用摊余成本法进行核算的现管类产品实施规模控制。截至4月末，全市场现管类产品存续规模已超8.5万亿元，或已十分接近监管设立的规模上限，短期内无继续攀升的空间。
其次，今年以来现管类产品和货币基金的收益率中枢均持续走低，二者之间的收益差也在不断缩窄，导致现管类产品的相对吸引力有所减弱。
最后，进入6月中旬，受季末理财资金回表扰动，各类型理财产品存续规模普遍下跌，其中现管类产品降幅最为明显，加速了该类产品的下跌趋势。
- 现金管理类理财产品和货币基金相比，各有何优缺点？现金管理类理财产品可采取哪些措施吸引客户、实现规模持续扩容？
现金管理类理财产品和货币基金相比：
- 在收益方面现金管理类理财产品目前仍略有优势，且整体费率水平更低；
- 在规范性方面，各银行和理财公司在投研能力方面整体不及基金公司，在产品运作、信息披露等的规范性方面，现金管理类理财产品略有不足，货币基金具备一定优势；
- 在销售渠道方面，现金管理类理财产品得益于银行机构的背书，具备较强的投资者基础，但货币基金的销售渠道更加广泛，拥有现金管理类理财产品不能涉及的第三方互联网渠道。
为吸引客户提升规模，现金管理类理财产品可采取以下措施：
阶段性降低费率吸引新资金；
通过资产配置调整和平滑波动，提升产品收益水平和收益的稳定性；
提升产品运作的规范性和信息披露的完整性和及时性。
存款搬家下，对于想选择这两类产品的投资者，要注意什么？
鉴于这两类产品的收益普遍很低，只有投资者投入的资金量较大，达到数万元或者更多时，不同产品之间才能体现出明显的收益差距，此时可优先考虑按照产品近期收益表现进行选择。需要注意不能盲目相信收益特别高的产品，这些产品可能前期规模很小，配置了少量高收益资产，随着额外资金进入，收益很快就会回归一般水平。
少量资金则可优先考虑操作或使用便利性，例如在当前已有账户上可直接购买的产品。或者选择余额宝、零钱通这样的产品，提升资金流动性。