平安银行VS建行：谁家净息差更稳？

平安银行VS建行：谁家净息差更稳？

近日，平安银行和建设银行相继发布了2024年业绩报告，两家银行的净息差表现引发了市场的广泛关注。作为衡量银行盈利能力的重要指标，净息差的变动不仅反映了银行的经营状况，更折射出当前银行业的整体发展趋势。

从最新公布的业绩数据来看，平安银行和建设银行在净息差方面的表现呈现出明显的差异。平安银行2024年前三季度的净息差为1.93%，较去年同期大幅下降54个基点。相比之下，建设银行上半年的净息差为1.54%，虽然也呈现下降趋势，但降幅明显收窄。

两家银行净息差的下降，反映了当前银行业面临的共同挑战。从宏观环境来看，市场利率持续下行、有效信贷需求不足以及贷款重定价等因素，都对银行的净息差造成了显著影响。此外，LPR下调和存款定期化趋势的延续，进一步压缩了银行的利差空间。

然而，在相同的市场环境下，两家银行的应对策略和效果却存在明显差异。平安银行在业绩报告中表示，净息差的下降主要源于持续让利实体经济、调整资产结构等因素。尽管该行通过数字化转型和资产质量管控努力应对，但效果尚不明显。

相比之下，建设银行在应对净息差下行方面表现得更为积极主动。该行通过持续调整资产负债结构，压降低收益的同业资产运用，提高高收益的贷款、债券等核心资产占比，目前这一比例已达到88%。同时，建设银行还加强了贷款定价管理，通过差异化定价政策提升市场化和精细化定价能力。

在负债端，建设银行通过优化负债期限结构，控制长期限定期存款的增长，鼓励吸收低成本的结算性资金，有效降低了存款付息成本。这些措施的实施，使得该行净息差的降幅明显收窄，为全年息差指标的平稳运行奠定了基础。

对于未来净息差的走势，业内专家普遍认为，尽管银行采取了多种应对措施，但在当前的市场环境下，净息差仍面临下行压力。中金公司发布的研报指出，2024年三季度净息差压力仍是“拖累”上市银行营业收入的主要因素，预计2024年三季度上市银行净息差仍会下行，但降幅将收窄。

华西证券首席经济学家刘郁表示，2021年底至2024年上半年末，我国商业银行净息差由2.08%持续下滑至1.54%。在当前债市收益率中枢持续下行的背景下，“低票面利率”为银行再投资、新投资带来一定压力。

平安银行和建设银行在净息差方面的表现差异，为投资者提供了重要的参考。面对息差收窄的挑战，银行的应对策略和执行效果将成为决定其未来盈利能力的关键因素。建设银行通过积极调整资产负债结构、加强贷款定价管理等措施，有效缓解了净息差下行的压力，展现了较强的经营能力和市场竞争力。

对于投资者而言，在当前的市场环境下，选择那些能够有效应对净息差下行压力、具备良好经营策略和风险管理能力的银行，将是获取稳定回报的重要保障。建设银行在净息差管理方面的表现，无疑为其赢得了更多的市场信心和投资价值。