两项利率新政出台！将如何影响你的“钱袋子”？

两项利率新政出台！将如何影响你的“钱袋子”？

11月29日，市场利率定价自律机制发布两项重要自律倡议，旨在进一步疏通利率传导机制，降低银行负债成本。其中一项倡议要求银行在存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”，另一项则将非银同业活期存款利率纳入自律管理。这两项倡议均将于12月1日起正式生效。

根据市场利率定价自律机制发布的《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，银行需要在与对公客户签订的存款服务协议中加入这一条款。具体而言，当银行调整存款利率时，客户可以选择接受新的利率或提前终止协议。这一机制的引入，将确保银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限的调整，能够及时体现在实际存款业务中。

这一条款的必要性在于，当前部分银行与企业签订的存款服务协议期限较长，往往锁定未来几年的利率水平。然而，市场利率是不断变化的，这种长期锁定可能导致银行面临较大的利率风险，同时也阻碍了利率政策的有效传导。

招联首席研究员董希淼指出，这一条款的引入对银行和客户都是有利的。对银行来说，有助于管理利率风险，降低负债成本；对客户而言，则可以促进闲置资金更多地投入实体经济，避免在金融体系内空转。

这两项自律倡议的出台，反映了当前我国金融体系面临的一些挑战。一方面，银行存款利率持续下行，但部分领域的利率调整却相对滞后。例如，央行的政策利率已从几年前的2.2%降至1.5%，但同业活期存款利率却一直维持在1.75%左右，甚至有个别机构的利率接近3%。这种差异不仅增加了银行的息差压力，也为套利行为提供了空间。

另一方面，通过引入“利率调整兜底条款”，可以避免银行与客户之间长期锁定利率，使存款利率能够更加灵活地跟随市场变化。这不仅有助于银行更好地管理利率风险，也有利于整个金融体系的稳定运行。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，这些措施将进一步疏通利率传导的堵点，推动社会综合融资成本稳中有降。同时，也有助于规范市场竞争秩序，确保金融机构能够将更多资源用于支持实体经济。

从更宏观的角度来看，这两项自律倡议也是我国利率市场化改革进程中的重要一步。近年来，我国持续推进利率市场化改革，已经取得了显著成效。目前，存贷款利率已实现市场化定价，金融机构自主定价能力显著提升。

然而，改革过程中也面临一些挑战。例如，如何平衡市场效率与金融稳定，如何确保利率信号能够有效传导至实体经济等。此次市场利率定价自律机制的两项倡议，正是针对这些挑战提出的解决方案。

展望未来，我国仍需持续深化利率市场化改革。这包括进一步完善市场化利率形成机制，增强政策利率的权威性，以及维护理性有序的竞争秩序。通过这些努力，可以为经济高质量发展创造更加有利的货币金融环境。

总体而言，市场利率定价自律机制的这两项自律倡议，体现了我国在利率市场化改革方面的持续努力。通过优化利率传导机制，不仅有助于降低银行负债成本，更能够推动社会综合融资成本下降，最终实现金融更好服务实体经济的目标。