手机等数码产品将获国家补贴，消费电子行业迎政策东风

手机等数码产品将获国家补贴，消费电子行业迎政策东风

近日，国家补贴政策迎来重大调整，不仅将补贴范围扩大至手机等数码产品，还提高了对部分产品的补贴力度。这一政策调整将为消费电子产业链带来新的发展机遇。

国家补贴政策全面升级

2025年国家补贴政策聚焦“两新”项目，即推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。根据国务院新闻办公室的最新消息，2025年将加力扩围实施“两新”政策，具体包括：

• 设备更新支持范围扩大：新增电子信息、安全生产、设施农业等领域
• 实施手机等数码产品购新补贴：对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴
• 优化资金分配：向去年工作成效较好的地区倾斜

地方积极响应

在国家政策的引领下，各地积极响应。截至1月4日，已有近20个省市明确延续家电以旧换新补贴政策。其中，北京家电以旧换新单品最高补贴2000元，湖北补贴范围扩大至12类大家电。

市场反应热烈

2024年以旧换新政策对消费需求刺激明显。据统计，截至2024年12月19日，全国汽车报废更新近270万辆，家电以旧换新产品超5210万台，家装厨卫“焕新”补贴产品超5300万件。

企业积极参与

多家上市公司已明确表示将参与新一轮以旧换新活动。例如，九阳股份、海信家电等公司已积极布局。赛特新材表示将把握政策机遇，提升市场份额。卓翼科技也表示将抓住政策红利，提供满足客户需求的优质产品和服务。

机构调研情况

从2025年以来截至1月6日机构调研情况看，在申万消费电子和家用电器板块，一共有3家公司获得机构调研，分别是福立旺、亿道信息和长虹美菱。

业绩表现

在2024年前三季度，归母净利润规模10亿元以上的10家公司中，无一家公司能够在2024年第一季度、第二季度和第三季度均保持归母净利润环比增长。从同比数据来看，2024年前三季度，格力电器和老板电器的营业收入分别同比下滑了5.34%和6.78%。

消费电子行业则表现亮眼。数据显示，消费电子行业2024年前三季度归母净利润规模超过10亿元的公司有9家，其中歌尔股份2024前三季度营收和归母净利润均实现翻倍增长，单季度业绩环比均实现双位数甚至翻倍式增长。

数据来源：Wind

数据来源：Wind

机构观点

国泰君安指出，2025年国补正式启动，龙头公司持续受益，同时随年报业绩预告逐步开始披露，市场对于业绩具有确定性，叠加高分红属性的企业预计将给予更高的关注度，或可聚焦美的集团、海尔智家等公司。

中金公司预计，2025年以旧换新“加力扩围”，有可能会超过2010年，有望成为消费品补贴强度最大的一年，或对社零总额形成较为明显的提振。

机构认为，在AI赋能及国补的拉动下，手机有望迎来换机需求，关注受益产业链，重点受益公司包括沪电股份、立讯精密、歌尔股份、方正科技等。