央行最新利率调整：股市迎利好，债市需谨慎，房贷持续宽松

央行最新利率调整：股市迎利好，债市需谨慎，房贷持续宽松

2025年1月，央行最新公布的贷款市场报价利率（LPR）显示：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，与上月持平。然而，这一看似平静的数据背后，却暗藏着金融市场的风云变幻。

在央行的最新政策中，股市无疑是最大的受益者之一。根据央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上的介绍，央行将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。具体措施包括：

• 创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的机构通过资产质押获取流动性
• 设立股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款支持回购和增持股票

这些政策的出台，无疑为股市注入了一针强心剂。在当前经济形势下，央行的这一举措不仅有助于稳定市场信心，也为投资者提供了更多机遇。

与股市的利好不同，债市则需要警惕可能的回调风险。2025年伊始，债市利率在2024年12月PMI偏弱和股市大幅调整的影响下，继续抢跑定价货币宽松。至1月6日，10Y国债利率已较2024年12月31日下行8bp至1.60%。然而，从央行近期的动态来看，包括货币政策委员会2024年第四季度例会、对违规交易的查处、流动性投放操作、暂停公开市场国债买入等，2025年整体货币宽松的幅度不及市场预期的可能性在变大，需警惕债市利率对于货币宽松过度定价的回调。

对于购房者来说，央行的最新政策无疑是一个好消息。根据专家预测，2025年LPR降幅可能高达75个基点，这意味着房贷利率有望进一步下调。目前，多地新房利率已降至3.0%-3.05%，公积金贷款利率更是低至2.85%。此外，央行还统一了首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调到15%。

展望2025年，央行将继续实施适度宽松的货币政策。中国社科院金融研究所副所长张明指出，2025年的降息降准幅度不宜低于2024年。这意味着，2025年应降准至少两次，每次50个BP；应降息2—3次，累计降息60个BP。

然而，值得注意的是，央行的宽松政策并非无条件的“大水漫灌”。在货币政策委员会2024年第四季度例会上，央行强调了“择机降息降准”，并增加了“防范资金空转”的表述。这表明，央行在保持流动性充裕的同时，也将更加注重资金的使用效率和风险防范。

央行的最新利率调整和政策导向，为2025年的金融市场定下了基调。对于投资者和消费者来说，理解这些政策背后的深意，将有助于把握未来的机遇和挑战。无论是股市的政策利好，还是债市的潜在风险，亦或是房贷的持续宽松，都需要我们在做出决策时保持理性思考。