卫哲新周期布局引爆财经圈：三大策略助力企业破局

卫哲新周期布局引爆财经圈：三大策略助力企业破局

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东方财富网

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https://wap.eastmoney.com/a/202411303255465260.html

2.

http://m.36kr.com/p/3112511000940293

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https://www.sohu.com/a/783431132_114930

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https://finance.sina.cn/2025-01-17/detail-inefhvuw3176033.d.html

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https://pifo.cn/zh/news/

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https://www.sansure.com.cn/ptgz/info.aspx?itemid=2286

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https://mparticle.uc.cn/article_org.html?uc_param_str=frdnsnpfvecpntnwprdssskt#!wm_cid=664963157761983488!!wm_id=be5d4615193f4baa88756085e30589a3

近日，嘉御资本董事长卫哲提出的新周期布局思路在财经圈引发热议。作为一位有着丰富投资经验的投资人，卫哲的观点为当前经济形势下企业和投资者的决策提供了重要参考。

卫哲，1970年出生，现任嘉御资本创始合伙人兼董事长。他的职业生涯堪称传奇：曾任东方证券投资银行部总经理、百安居中国首席财务官及首席执行官、阿里巴巴首席执行官。2011年离开阿里巴巴后，他创立了嘉御资本，目前管理的美元及人民币基金资产总额超过170亿元人民币。

卫哲认为，当前全球经济正呈现出五大特点：

1. 存量经济时代：全球经济进入资源再分配阶段，需寻找新增长点。以美国为例，二战后的马歇尔计划带动了全球经济的增量发展。如今，中国接过接力棒，2001年加入WTO成为重要转折点。

2. 全球化受阻：贸易保护主义抬头，企业需调整战略应对新挑战。自2018年起，全球贸易摩擦加剧，逆全球化趋势明显。

3. AI技术加速发展：人工智能成为推动经济增长的关键力量。从2022年12月ChatGPT发布至今，短短两年多时间里，AI已经深刻影响了各行各业。

4. 收入预期下降：消费者更注重性价比，但对品质生活的追求不变。这导致了消费降次而非降级的现象，即消费者减少消费频次但不降低品质要求。

5. 安全优先于效率：社会公平与供应链安全成为重要考量。以光刻机为例，中国开始自主研发，以确保半导体产业的供应链安全。

面对新周期的挑战，卫哲提出了三种布局策略：

1. 顺周期：消费领域的国民品牌崛起

在存量经济下，卫哲认为将迎来国民品牌的黄金时期。这类品牌需覆盖广泛人群，并兼顾高端市场的“面子”与下沉市场的“里子”。例如，优衣库和Costco的成功经验值得借鉴。此外，他还强调“价性比”而非传统“性价比”，鼓励通过科技提升产品价值。

2. 抗周期：出海与科技投资机会

• 出海机遇：利用中国强大的供应链优势及海归人才，借助互联网拓展海外市场，中原城市有望成为跨境品牌孵化地。

• 科技领域：

  • 软件向硬件转型：科创板中纯软件公司占比较低，嘉御资本加大了对硬件的投资比例。
  • AI基础设施建设：关注算力、传输和存储等领域的重构机会。
  • 行业+AI应用：看好医疗等非公域数据丰富的垂直领域，避免大模型迭代带来的竞争压力。

3. 逆周期：医疗行业的潜力

医疗行业具备逆周期特性，尤其在老龄化趋势下，其GDP占比将持续上升。卫哲建议重点关注以下方向：

• 下沉市场：提升县级医院的检测能力，满足基层需求。
• 交叉学科创新：如泛半导体技术在医疗设备中的应用。
• 医疗出海：通过跨境电商或license out模式拓展国际市场。

卫哲的新周期布局理念强调灵活适应经济环境，在不同行业中抓住特定机遇。无论是打造国民品牌、开拓海外市场，还是深耕医疗与科技领域，关键在于精准定位并快速响应市场变化，实现可持续增长。

在当前全球经济不确定的背景下，卫哲的观点为企业和投资者提供了重要的参考。通过深入理解新周期的特点和布局策略，企业和投资者可以更好地把握机遇，应对挑战，在不确定中寻找确定性。