从黄金历史牛市分析和预测黄金价格走势
从黄金历史牛市分析和预测黄金价格走势
布雷顿森林体系解体后，黄金市场经历了三轮显著的牛市行情。从1971年到2024年，黄金价格整体呈现上涨趋势，尤其是在2019年以来的第三轮牛市中，金价突破2500美元/盎司，创下历史新高。
第一轮牛市：1971-1980年
布雷顿森林体系解体后，黄金与美元正式脱钩，积攒的向上冲量集中爆发。这一时期，美元货币超发与通货膨胀、政局动荡与石油危机、黄金生产停滞等因素共同推动金价上涨。具体来看：
美元货币超发与通货膨胀：1978-1980年，美国经济出现滞胀，失业率高达10.8%，通胀率超过12%。
政局动荡与石油危机：1973年第四次中东战争和1979年伊朗伊斯兰革命引发两次石油危机，地缘政治风险集中爆发。
黄金供需失衡：全球黄金生产增长停滞，而需求大幅增加。
在这些因素的综合作用下，国际金价从42美元/盎司涨至850美元/盎司，涨幅达20倍。
第二轮牛市：2000-2011年
这一轮牛市可以分为两个阶段：
2000-2008年：互联网经济泡沫破裂、欧元流通改变美元霸权地位、黄金ETF投资快速发展等因素推动金价从260美元/盎司涨至1000美元/盎司。
2008-2011年：全球金融危机爆发后，美联储实施量化宽松政策，主权国家信用危机重创全球信用市场，叠加高通胀影响，金价持续上涨至1920美元/盎司的历史高位。
第三轮牛市：2019年至今
本轮牛市处于百年未有之大变局的国际背景下，面临多重利好金价的因素：
2019-2020年：美国经济增长乏力，全球总需求不足，叠加疫情冲击，美联储推出宽松货币政策，金价突破2000美元/盎司。
2020年8月-2023年9月：疫情风险下降，美国经济开始复苏，美联储政策转向收紧，金价在1614-2080美元/盎司区间震荡。
2023年10月至今：地缘政治局势升级，信用货币信用不稳，美欧政治不确定性加大，金价持续走强，突破2500美元/盎司。
总结
每一轮黄金牛市都伴随着有利的宏观环境，包括宽松的货币政策、地缘政治风险、通胀压力等。而每一轮牛市的结束则与美联储政策收紧和经济好转密切相关。当前，货币属性加强、政策转向宽松、避险需求上升等因素继续支撑金价，本轮牛市可能仍未结束。