徐小庆解析：2025年全球经济面临的“黑犀牛”风险
徐小庆解析：2025年全球经济面临的“黑犀牛”风险
“黑犀牛”事件，这个由敦和资管首席经济学家徐小庆多次提及的概念，正在全球金融市场引发广泛关注。与“黑天鹅”事件的不可预测性不同，“黑犀牛”事件指的是那些被忽视的、高概率且影响重大的风险事件。在当前全球经济形势下，哪些“黑犀牛”事件值得我们警惕？它们又将如何影响全球经济？
日本央行加息：最大的“灰犀牛”
徐小庆在最新的报告中指出，日本央行加息是今年最大的“灰犀牛”。根据最新数据显示，市场预期日本央行在1月24日加息25个基点至0.5%的概率已高达100%。这将是日本央行自2007年2月以来最大幅度的加息，也将是六个月以来的首次加息。
日本央行的加息步伐或将加速，对全球金融市场而言，将是关键考验。考虑到日本央行在去年7月意外加息后引发的全球市场动荡，市场高度关注该国央行未来的加息步伐，以及收紧流动性对全球金融市场的冲击。
美国经济衰退风险
徐小庆在2020年3月的专栏中曾指出，公共卫生危机作为“黑犀牛”事件，不仅引发了全球经济衰退，还使得传统的货币政策难以有效应对。如今，美国经济再次面临衰退风险。最新数据显示，美国1月18日当周首次申请失业救济人数22.3万人，略高于预期，显示就业市场略显疲软。与此同时，续请失业金人数跃升至189.9万，创2021年11月以来最高。
中美经济周期的收敛
徐小庆认为，中美经济周期正在从背离走向收敛。这种收敛很大程度上与两个经济体的政策变化有关。如果2024年两个经济体在财政赤字率上的差距出现缩小的趋势，中美经济的增速和利差水平就有收敛的空间。这种经济周期的收敛将对全球资本流动和资产配置产生深远影响。
全球经济展望
面对这些“黑犀牛”事件，全球经济前景充满不确定性。徐小庆指出，只有彻底解决疫情，经济才有望恢复正常轨道。然而，当前的全球经济面临的挑战远不止于此。日本央行的加息行动、美国经济的衰退风险、以及中美经济周期的互动，都将成为影响全球经济走势的关键因素。
在这样的背景下，投资者和政策制定者需要保持高度警惕，密切关注这些“黑犀牛”事件的发展，及时调整策略，以应对可能到来的挑战。正如徐小庆所言，市场情绪并不总是准确的，资产的表现往往走在我们认知的前面。因此，我们需要时刻保持警醒，做好充分准备。