金价飙升至2750美元！全球央行增持黄金应对市场变局
金价飙升至2750美元！全球央行增持黄金应对市场变局
2024年，国际金价创下40次新高，美元金价上涨26%，创下2010年以来最大年度回报率。进入2025年，金价涨势延续，1月22日盘中一度突破2750美元/盎司。这轮罕见的黄金牛市背后，是多重因素共同作用的结果。
金价上涨的多重驱动因素
本轮金价上涨始于2024年3月。当时美国ISM制造业PMI数据大幅不及预期，随后美联储理事沃勒暗示将减持MBS并增持国债，市场开始预期美联储将变相进行货币宽松。此后，美国失业率走高、PCE物价指数下行、零售销售增长不及预期等经济数据，进一步强化了市场对美联储降息的预期。
地缘政治风险也是重要推手。全球政治经济形势日趋复杂，中东地区紧张局势升级，石油等大宗商品价格上涨，全球经济环境面临更多不确定性。黄金作为传统避险资产，自然受到投资者追捧。
全球多国央行持续增持黄金，成为推动金价上涨的重要力量。2024年，全球央行净买入黄金694吨，中国央行增持44.17吨，截至2024年底中国黄金储备达到2279.57吨，创历史新高。世界黄金协会数据显示，近两年各国央行增持黄金带来的需求已占市场总体需求的25%左右。
全球央行的应对策略
面对金价持续上涨，全球央行采取了不同策略。最引人注目的是各国央行持续增持黄金储备。2024年前三季度，中国市场黄金ETF总持仓和资产管理总规模分别激增49%和91%。全球黄金ETF实现四年来首次正流入，截至2024年12月，全球黄金ETF总持仓量达3200吨，资产管理规模为2710亿美元。
中国央行连续16个月增持黄金储备，2024年全年累计增持44.17吨。世界黄金协会中国区CEO王立新表示，各国央行增持黄金的目的是实现储备多样化，改变美元独大的储备结构。黄金具有安全性和流动性，且价格和交易透明化、标准化，是央行储备的重要组成部分。
金价走势预测
对于2025年金价走势，市场普遍持乐观态度。专家认为，金价仍有继续冲高的可能。短期内，避险需求将继续支撑金价。中长期来看，美联储货币政策转向、全球经济基本面以及“去美元化”趋势将是决定金价走势的关键因素。
世界黄金协会预计，2025年中国市场黄金需求关键领域的波动将有所降低。中国经济仍有一定韧性，经济增长是金饰消费和金条金币投资的根本驱动因素。2025年中国市场金饰需求的下滑幅度或收窄，金条、金币等黄金投资需求将保持稳定，黄金ETF有望继续吸引投资机构关注。
需要注意的是，金价上涨也带来了一些负面影响。高金价抑制了消费需求，2024年中国黄金消费量同比下降近10%，全球金饰需求也出现下滑。但从中长期来看，黄金的投资价值依然受到认可。世界黄金协会提醒投资者，相对于其他资产，黄金投资更偏中长期，普通投资者切忌以投机心态看待黄金。
总体来看，金价上涨反映了全球政治经济格局的变化。在美联储降息预期、地缘政治风险、全球经济不确定等多重因素影响下，黄金作为避险资产的需求持续上升。全球央行的应对策略也表明，黄金在国际储备中的地位日益重要。2025年金价能否再创新高，将取决于上述因素的演变。