深度解析《期货市场技术分析》：开启期货交易成功之门

深度解析《期货市场技术分析》：开启期货交易成功之门

约翰・墨菲的人生充满传奇色彩。他不仅在 1972 年夏季奥林匹克运动会游泳比赛中获得一枚金牌和一枚铜牌，展现出卓越的运动天赋，更是在商品期货技术分析领域取得了令人瞩目的成就。从游泳运动员成功转型为商品期货技术分析师，墨菲从事技术分析超过 30 年时间。他曾任美林证券公司分析研究主任、商品研究局的高级技术分析编辑、市场技术分析家协会 (MTA) 理事、纽约金融学院教授，现担任哥伦比亚国家广播公司 CNBC 电视台的期货技术分析师。
其著作《期货市场技术分析》被视为技术分析的 “圣经”，可见其在该领域的重要地位。这本书以其全面系统的技术分析方法、深刻的市场洞察和实用的交易策略，为无数从事金融服务和交易的人提供了宝贵的指导。

一、技术交易十大法则

研判大趋势：从数年的月线图和周线图开始分析长期图形，能为市场提供更大的可见性和长期视野。例如，在长期趋势为上涨的情况下，投资者即便进行短线交易，也应顺着上涨趋势，在回调时买进，这样成功率更高。据统计，按照长期趋势进行短线交易的成功率可提高 30% 左右。

发现趋势并跟随趋势：明确市场有长期、中期、短期三种趋势。交易前先确定交易类型，再选择合适图形。以中期趋势交易为例，可结合日线图和周线图，用较长期图形决定趋势，较短期图形选择进出时机。

找出高点和低点：支撑位附近是买入最佳位置，通常为前期低点；阻力位附近是卖空最佳位置，一般是前期高点。当阻力位被突破后，会为后续回调提供支撑；支撑位被跌破后，会成为反弹卖空点。

知道回撤的幅度：市场修正时通常会回撤原先趋势的很大一部分，对先前趋势的 50% 回撤最常见，最小为三分之一，最大为三分之二。在上升趋势回调中，33 - 38% 的回撤区域往往是第一个买入点。

画趋势线：仅需一把直尺和图形上两个点，连接连续低点画出上升趋势线，连接连续高点画出下降趋势线。价格常回调至趋势线后延续上升趋势，突破趋势线则是趋势转变信号。一根有效的趋势线至少应被触到 3 次。

跟随均线：移动平均线可提供客观买卖信号，结合两根均线使用常见，如 4 天和 9 天、9 天和 18 天、5 天和 20 天均线组合。价格站上或跌破 40 天均线也可提供交易信号，在趋势明确的市场中最为有效。

预知转折点：振荡指标如相对强弱指数（RSI）和随机指标（StoChastics）有助于识别超买和超卖市场，提前警告市场拐点。RSI 读数超过 70 为超买，低于 30 为超卖；Stochastics 超买和超卖值为 80 和 20。振荡指标的背离是市场转向的警告信号，在震荡市中最为有效。

知道警告信号：MACD 指标结合移动平均线穿越体系和振荡指标超买 / 超卖功能，周线图信号优先于日线图信号，柱状图可更早发出趋势变化警告信号。

趋势还是振荡：平均动向指标（ADX）可确定市场处于明确趋势还是震荡行情，上升时宜配合均线使用，下降时宜配合振荡指标使用。

了解确认信号：在期货市场中，成交量和持仓兴趣是重要确认信号，成交量领先于价格，且应发生在主导趋势方向。

这些法则在期货交易中具有重要的实际应用价值，能帮助投资者更好地把握市场趋势，提高交易成功率。

二、主要内容概述

《期货市场技术分析》涵盖了技术分析的多个重要方面。在技术分析的理论基础部分，强调了市场行为的三方面含义，即价格、交易量和持仓兴趣。同时提出了技术分析的三个基本假定：市场行为包容消化一切、价格以趋势方式演变、历史会重演。

道氏理论作为书中的重要内容之一，指出平均价格包容消化一切因素，市场具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势，且大趋势可分为三个阶段。此外，各种平均价格必须相互验证，交易量必须验证趋势，唯有发生确凿无疑的反转信号，才能判断既定趋势已经终结。

图表简介部分详细介绍了日线、单线图、点数图以及期货市场的交易量与持仓兴趣等内容。还包括周线、月线图的绘制方式与日线图的一致性。

总之，这本书作为商品期货技术分析的经典之作，全面系统地阐述了技术分析的各个方面，为投资者提供了丰富的知识和实用的工具。

三、总结与启示

《期货市场技术分析》无疑在期货投资领域占据着举足轻重的地位。这本书不仅仅是一本技术分析的指南，更是投资者在期货市场中探索前行的重要伙伴。虽然技术分析不能被视为投资的 “圣杯”，无法保证投资者在每一次交易中都获得成功，但它为投资者提供了一系列宝贵的工具和方法。通过对趋势的研判、高低点的把握、回撤幅度的测算等技术交易法则的运用，投资者能够更好地理解市场的运行规律，提高交易决策的准确性。

书中的技术分析方法为投资者带来了智慧的启示。它教会投资者如何从长期和短期的图形中寻找市场趋势，如何利用均线、趋势线等工具确定买卖时机，以及如何通过振荡指标预知市场的转折点。这些方法不仅在期货市场中具有实用性，也可以为其他金融市场的投资提供参考。