1980年VS2008年：黄金暴跌大比拼

1980年VS2008年：黄金暴跌大比拼

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人民网

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来源

1.

http://finance.people.com.cn/n1/2025/0201/c1004-40411447.html

2.

https://www.21jingji.com/article/20240402/herald/0b25e3d49d6be766d682759305c449c8.html

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https://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/2025-02-01/doc-inehyiwe9405377.shtml

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https://news.futunn.com/post/48407390/a-picture-showing-a-major-breakthrough-in-gold-analyst-the

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https://www.xhby.net/content/s6773ce80e4b0595c185fc41d.html

1980年1月，金价创下每盎司850美元的历史新高。这一惊人涨幅主要由两方面因素推动：一是1971年美国放弃金本位制后，黄金价格开始自由浮动；二是20世纪70年代的石油危机引发的高通胀和经济不确定，使黄金成为投资者的避风港。

然而，好景不长。随着苏联入侵阿富汗导致的政治紧张局势逐渐缓解，以及全球经济开始复苏，黄金的避险需求减弱。金价从1980年的历史高点一路下跌，到1990年跌至400美元，2000年初更是跌至280美元的低点。这一轮下跌持续了近20年，充分展示了黄金市场的周期性特征。

2008年的全球金融危机是自大萧条以来最严重的经济危机，黄金市场也经历了剧烈波动。在危机初期，金价随其他资产一起下跌，因为投资者需要抛售资产以满足流动性需求。但随后，黄金开始展现其避险属性。

从2006年的每盎司600美元涨至2008年的每盎司1000多美元，涨幅超过60%。2009年，金价继续上涨至每盎司1200美元，2011年更是创下每盎司1922美元的新高。这一轮上涨持续了近4年，充分展示了黄金在经济不确定时期的价值。

进入2025年，黄金市场再次成为焦点。截至1月31日，现货黄金最高涨至2799.86美元/盎司，COMEX黄金期货更是创下2859.5美元/盎司的历史新高。国内金饰价格也水涨船高，多家金店足金首饰价格已达846元/克。

这一轮上涨的主要驱动因素包括：

• 全球经济不确定性和地缘政治风险持续存在
• 美国特朗普政府的贸易政策引发市场担忧
• 多国央行持续增持黄金储备
• 通胀预期上升，黄金作为保值资产的需求增加

世界黄金协会在最新发布的《2025年黄金展望》报告中表示，2025年金价有望创下近10年来的最佳年度表现。尽管经历近年来的强劲上涨，但黄金市场仍存在上行空间。

中信证券预测，2025年中COMEX黄金期货价格将达到3175美元/盎司，全年价格区间在3000美元/盎司至3250美元/盎司。中金公司则更为乐观，预计金价有望突破3000美元/盎司，人民币金价涨幅可能超过美元金价。

主要驱动因素包括：

• 全球央行持续购金：尽管金价处于高位，但各国央行仍在增持黄金储备，以分散外汇储备风险。
• 地缘政治风险：中东、俄乌等地缘冲突可能加剧，有利于金价上行。
• 通胀预期：特朗普政府的政策纲领具有较强的通胀性，美联储在鼓励供应链重构的政策取向下，可能不会过度收紧货币政策，这有利于金价上涨。
• 逆全球化趋势：全球贸易摩擦和保护主义抬头，黄金作为避险资产的需求增加。

回顾历史，我们可以看到黄金在经济不确定时期始终发挥着避险资产的作用。尽管金价在短期内可能受到市场情绪和流动性的影响，但其长期走势仍由全球经济基本面和地缘政治风险决定。

对于投资者而言，黄金仍是一个值得配置的资产。在当前全球经济不确定、地缘政治风险持续的背景下，黄金的避险属性和保值功能使其成为投资组合中的重要组成部分。当然，投资者也需要注意黄金市场的波动性，合理配置资产，避免过度集中投资。