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港股通交易规则详解:从交易时段到报价区间

创作时间:
作者:
@小白创作中心

港股通交易规则详解:从交易时段到报价区间

引用
CSDN
1.
https://blog.csdn.net/JJLC1019_wx/article/details/137224190

港股通是内地投资者参与香港股票市场交易的重要渠道,其交易规则与A股市场存在诸多差异。本文将详细介绍港股通的交易时段、交易单位、报价区间以及市场波动调节机制等关键规则,帮助投资者更好地理解港股通交易的特点。

港股通的定义

港股通分为沪港通和深港通:

  • 沪港通:即沪港股票市场交易互联互通机制,指两地投资者委托本所会员或者联交所参与者,通过本所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票和股票ETF。

  • 深港通:即深港股票市场交易互联互通机制,指两地投资者委托本所会员或者联交所参与者,通过本所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票和股票ETF。

港股通交易时段

港股通交易联交所设有三个交易时段:

  1. 开市前时段:交易日的9:00-9:30。交易系统对该段时间的买卖盘作单一价格竞价(集合竞价)。开市前时段用以确定开市价,买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序按“最终参考平衡价格”顺序对盘。
  • 开市前时段时间:
  • 输入买卖盘时段:9:00至9:15
  • 不可取消时段:9:15至9:20
  • 随机对盘时段:9:20至9:22(0-2分钟)
  • 暂停时段:9:22(或9:20)至9:30(8-10分钟)
  1. 持续交易时段:交易日的9:30-12:00、13:00-16:00。在持续交易时段,交易系统会以价格优先的原则,然后按照买卖盘输入系统的先后次序逐一对盘。

  2. 收市竞价交易时段:交易日16:00-16:10(其中,16:08-16:10随机收市)。在半日市(就是在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕,如果不是周末,那么没有午市交易)里,收市竞价交易时段为12:00-12:10(其中,12:08-12:10随机收市)。

  • 港股通收市竞价交易时段具体包括的时段:
  • 全日交易:参考价定价时段 16:00-16:01,输入买卖盘时段 16:01-16:06,不可取消时段 16:06-16:08,随机收市时段 16:08-16:10
  • 半日交易:参考价定价时段 12:00-12:01,输入买卖盘时段 12:01-12:06,不可取消时段 12:06-12:08,随机收市时段 12:08-12:10

港股通交易单位

香港最小的买卖单位为一手。不同于内地A股市场的买卖单位为每手100股,在香港,每只上市证券的买卖单位由各发行人决定,大部分证券的每手买卖单位为1000股或其整数倍。港股交易每个买卖盘最大为3000手,同时最大股数限制是99,999,999股。

港股通碎股交易

少于一手,即少于一个完整买卖单位的证券,香港市场称之为“碎股”(内地称“零股”)。联交所的交易系统内设有“碎股/特别买卖单位市场”供投资者进行碎股交易。内地港股通投资者对于碎股,只能卖出,不能买入,通过“碎股卖出”菜单操作。目前,在联交所通过半自动对盘的方式进行碎股买卖,价格通常有所折让。(注:碎股卖出须等碎股收购商来收)

港股通“一手”股数查询

  1. 投资者可以登录联交所网站,在“投资服务中心”栏目内,选择“公司/证券资料”,输入股份代号或上市公司名称查询以及了解某只股票“一手”的股数。

  2. 在电脑通达信软件里输入港股通股票代码,在右边栏可查看港股通股票”一手“的股数。如下图:

港股通报价区间

港股通股票没有股价涨跌幅限制,但委托价格区间是有规定。

  1. 开市前时段
  • 输入买卖盘时段:

  • 录得上日收市价则介于上日收市价±15%。

  • 未录得上日收市价:价格不得偏离上个交易日收市价9倍或以上,也不得低于上个交易日收市价九分之一或以下。

  • 不可取消时段和随机对盘时段:

  • 买盘 : 上日收市价 -15% ≤ 价格 ≤上限价格制

  • 卖盘 :上日收市价 +15% ≥ 价格 ≥下限价格限制

  • 下限价格制 = 于9:15录得的最低卖出价或最高买入价

  • 上限价格限制 = 于9:15录得的最高买入价或最低卖出价

  1. 持续交易时段,增强限价买盘价格不得低于“买一”价之下的24个价位的价格,不得高于“卖一”之上9个价位的价格。增强限价卖盘价格不得高于“卖一”价格之上24个价位的价格,不得低于“买一”价格之下9个价位的价格。即:
  • 买入:(买一价 - 24个价位)<买价报价<(卖一价 +9个价位)

  • 卖出:(买一价– 9个价位)<卖价报价< (卖一价+24个价位)

    举例1:
    (大于最低价或小于最高价,不能等于最低价或最高价)
    买入G,报价区间为:19.30(19.78-0.0224)至19.98(19.80+0.029);卖出G报价区间为:19.60(19.78-0.029)至20.28(19.80+0.0224)。

港股市场波动调节机制

  1. 香港交易所采取动态价格限制的市调机制模式。在此模式下,个别产品价格如出现剧烈波动便会触发冷静期。

  2. 下图说明适用产品触发市调机制的运作,并以±10%为触发门槛及冷静期内的价格限制为例

港股市场相对还是比较成熟的市场,港股通的规则和A股的规则是区别比较大的,投资者在参与港股通交易时需要充分了解这些规则,以做出明智的投资决策。

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