国内如何利用基金配置全天候策略？
国内如何利用基金配置全天候策略？
桥水全天候策略的核心理念是通过多资产配置和基于风险的配置来实现投资目标。本文将介绍如何在国内利用基金配置全天候策略，并提供四种不同的配置方案：基础版、增强版、红黄纳组合和永久组合改良版。每种方案都包含了具体的资产配置比例、预期收益和风险指标，并附有详细的回测数据和图表。
国内如何配置全天候策略？
一、全天候基础版——追求低波动
配置比例：A股17.5%+美股17.5%+黄金15%+短债15%+长债35%。
组合近10年总收益151.60%，年化收益率9.65%，最大回撤8.51%，年化波动5.85%，夏普率1.65。
同期沪深300总收益23.17%，最大回撤46.70%；标普500总收益202.20%，最大回撤33.92%。
组合虽然收益大幅跑赢沪深300，当然也跑输了标普500，更跑大幅输纳斯达克100指数。但总体的回撤和波动非常小，基本是画线流走势。这样对于大多数人来说就能拿得住，拿得久，实现复利增长，长期变富。
二、全天候增强版（红黄纳债）——高收益兼顾低波动
配置比例：红利低波25%+纳斯达克100指数25%+黄金25%+债券25%。
组合近10年总收益209.80%，年化收益率11.69%，最大回撤12.98%，年化波动8.31%，夏普率1.41。
这个组合比纯粹的红黄纳收益率低一些，但波动降低到了10%以内，回撤也降低了5%。
三、红黄纳组合——追求高收益
配置比例：红利低波33%+纳斯达克100指数34%+黄金33%。
组合近10年总收益269.19%，年化收益率13.94%，最大回撤17.19%，年化波动11.28%，夏普率1.24。
同期标普500总收益202.20%，最大回撤33.92%；纳斯达克100总收益418.66%，最大回撤35.56%。组合不仅跑赢了标普500，而且最大回撤只有一半。
不过这个组合虽然收益较高，但回撤和波动比较大，很多人可能拿不住。特别是碰到特殊年份，比如2008年经济危机时，二者回撤都达到了50-60%。
四、永久组合改良版
哈利布朗提出过一个永久组合：股票25%+黄金25%+债券25%+现金25%。
虽然在经济滞涨阶段，持有现金是最佳选择。不过如果是长期投资，现金没有利息不划算，所以将现金改为短债。
永久组合改良版配置比例：股票25%+黄金25%+长期债券25%+短期债券25%
组合近5年总收益54.97%，年化收益率9.15%，最大回撤6.52%，年化波动5.01%，夏普率1.40。
该组合跟全天候基础版近5年收益差不多，回撤和波动更小，不过由于没有10年数据，所以无法完全对比。不过从经验上判断，持有时间越长，永久组合的收益会跑输全天候基础版。
不同策略如何选择？
没有任何一个组合适合所有人，每个人的风险承受能力、资金来源、当前年龄、期望的收益和波动等都不一样，找到适合自己的策略就好。
组合多久进行再平衡？
一般每年固定再平衡即可，或者当某类资产大幅偏离阈值后可以强制再平衡，比如偏离20-30%。