工商银行再下调存款利率：宏观经济影响几何？
工商银行再下调存款利率：宏观经济影响几何？
2024年10月18日起，中国工商银行再次下调人民币存款利率。这是继7月25日之后的年内第二次调整，也是近年来连续第四次下调。此次调整涉及活期和定期存款多个期限，其中活期存款利率从0.15%下调至0.1%，定期存款各期限利率均下调25个基点，一年期定期存款利率降至1.1%。
这一轮存款利率调整并非工商银行单独行动，而是多家国有大行的集体决策。从宏观经济背景来看，此次调整与央行的货币政策导向密切相关。9月27日，央行将公开市场7天期逆回购操作利率由1.7%下调至1.5%，进一步推动了市场利率下行。作为货币政策传导机制的重要环节，商业银行通过调整存款利率，积极响应央行的政策导向。
从银行经营的角度来看，此次利率调整反映了银行业面临的现实压力。根据国家金融监管总局的数据，截至2023年末，商业银行的净息差已降至1.69%的历史新低，突破了1.8%的警戒线。2024年一季度，境内商业银行的净息差进一步降至1.54%，较上年末下降0.15个百分点，较上年同期下降0.2个百分点。在这样的背景下，通过下调存款利率来缓解负债端成本压力，成为银行的理性选择。
此次存款利率调整对宏观经济将产生多方面影响。首先，从银行经营的角度来看，这有助于稳定净息差，为银行提供可持续的经营基础。东方金诚首席宏观分析师王青表示，尽管7月1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，会带动企业和居民存款利率跟进调整，但三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。这对银行维持稳健经营，防范金融风险，特别是支持实体经济融资都有积极的意义。
其次，从实体经济的角度来看，存款利率下调为银行进一步降低贷款利率创造了空间。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，为更好支持经济持续恢复，银行仍需降低实体经济融资成本。在银行净息差已处于低位的情况下，降低贷款利率的同时降低存款利率，能够帮助银行更好平衡资产负债，提高服务实体经济的可持续性。
此外，存款利率下调还可能引发资金流向的变化。光大证券金融业首席分析师王一峰指出，跨季后，资金有序回流理财叠加规模自然增长，截至7月21日，理财规模较月初增长1.5万亿元左右至30万亿元附近，并有望在近期保持30万亿元以上。博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，本次存款利率的下调，可能会促使部分储户将资金转向消费或投资，提振市场消费，刺激实体经济。
展望未来，专家普遍认为存款利率仍有进一步下调的空间。王青认为，“此次国有大行存款利率调整后，其他商业银行会跟进下调，而在房地产行业企稳回暖前，银行存款利率可能会持续存在下调趋势。”中小银行为了保持竞争力，可能需要通过产品创新或服务创新来吸引储户。
对于普通储户而言，存款利率的持续下行意味着需要重新考虑资产配置策略。在确保资金安全的前提下，可以适当关注理财、基金等其他投资渠道，以实现资产的保值增值。但需要注意的是，投资有风险，选择需谨慎，建议在充分了解产品特性的基础上做出理性决策。
此次工商银行存款利率调整，不仅是银行经营策略的调整，更是宏观经济调控的重要信号。通过优化利率结构，可以更好地平衡银行经营、实体经济发展和居民理财需求，为经济高质量发展创造有利条件。