中国碳金融市场：绿色经济新引擎

中国碳金融市场：绿色经济新引擎

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证券之星

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来源

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http://hk.stockstar.com/IG2025020300000105.shtml

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2021年7月，全国碳排放权交易市场正式启动上线交易，标志着中国碳金融市场进入快速发展阶段。截至2023年底，全国碳市场累计成交额近110亿元，已成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。

中国证监会发布的《碳金融产品》行业标准（JR/T 0244—2022）明确了碳金融产品的定义与分类，将碳金融产品分为三大类：

1. 碳市场融资工具：包括碳债券、碳资产抵质押融资、碳资产回购、碳资产托管等。这类工具可以为碳排放权相关资产提供估值和变现的途径，有效为碳资产持有者盘活碳资产。

2. 碳市场交易工具：包括碳远期、碳期货、碳期权、碳掉期、碳借贷等。这类工具可以提升碳金融市场的稳定性，为投资者提供对冲价格波动风险的手段。

3. 碳市场支持工具：包括碳指数、碳保险、碳基金等。这类工具可以反映碳市场或某类碳资产的价格变动趋势，或为降低碳资产的开发或交易风险提供保障。

碳金融市场的作用主要体现在四个方面：价格发现、资金融通、流动性提升以及风险管理。其中，碳排放权的金融属性在一级市场、二级市场以及衍生品市场中均有不同程度的体现。例如，在二级市场中，以碳配额或CCER（国家核证自愿减排量）为产品的现货交易能够通过供求关系的变化来反映碳价走势，进而影响相关参与者的履约行为和投融资决策。

2024年4月，中国人民银行联合国家发展改革委等多部门印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出构建国际领先的绿色金融体系。到2035年，各类经济金融绿色低碳政策将协同高效推进，金融支持绿色低碳发展的标准体系和政策支持体系更加成熟。

当前，优化绿色金融标准体系是重点任务之一。《指导意见》提出，要推动金融系统逐步开展碳核算，建立健全金融机构碳核算方法和数据库，制定出台统一的金融机构和金融业务碳核算标准。同时，强化以信息披露为基础的约束机制，推动金融机构和融资主体开展环境信息披露，分步分类探索建立覆盖不同类型金融机构的环境信息披露制度。

尽管中国碳金融市场发展迅速，但仍面临一些挑战。例如，碳配额资产属性在法律层面上尚未得到明确界定，这影响了金融机构开展相关融资业务的积极性。此外，碳市场流动性仍有待提高，市场参与主体需要进一步多元化。

值得注意的是，2024年重启的CCER市场有望提升碳市场活跃度并推动绿色低碳技术发展。同时，中国香港作为国际金融中心，具备开展碳信用市场的优势，未来有望在碳金融创新方面发挥更大作用。

总体来看，中国碳金融市场正处于快速发展阶段，随着政策体系的不断完善和市场机制的逐步成熟，有望成为推动经济社会全面绿色转型的重要力量。