蛇年A股主题投资机遇，机构总结出这些方向
蛇年A股主题投资机遇，机构总结出这些方向
2025年2月5日，A股迎来蛇年首个交易日。在港股人工智能相关板块的带领下，市场迎来全面爆发。当日恒生指数涨2.83%，恒生科技指数涨5.06%。春节假期期间，市场大事不断，美国加征关税、DeepSeek大火冲击全球行业等事件引发关注。在诸多机构眼中，蛇年A股行情可期，其中AI已经成为重点关注对象。
节前市场回顾
春节假期期间，市场仍然大事不断。美国加征关税，DeepSeek大火冲击全球行业，英伟达大跌拖累美股，金价再创新高。国内假期人流出行强劲，票房刷新影史新高，政策大力推动中长期资金入市。
其中，美国加征关税以及DeepSeek被普遍认为是最重要的两大变化。对于美国对中国加征10%关税，不少市场人士认为这一情况此前已经相对充分被定价，而对于DeepSeek带来的影响，他们预测节后以AI自主可控为代表的科技主题可能会迅速被重新定价。
机构观点：2025年A股主题投资机遇
中信证券：四大因素推动主题投资
中信证券指出，2025年有望成为A股市场主题投资大年，A股当前正站在马拉松行情的起跑线上，主题赛道是市场普遍关注的焦点。
在中信证券看来，四大因素将共同推动2025年全年A股市场的主题投资机遇，包括资金风格偏好、商业技术催化、政策落地驱动、中美博弈推动。
- 资金风格偏好：个人投资者和活跃机构将成为增量资金主要来源，此类资金的风格偏好更聚焦于主题投资。
- 商业技术催化：在AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，更多新兴产业有望步入高速成长期。
- 政策落地驱动：政策发力驱动经济新旧动能转换，“先立后破”下传统产业整合和新质生产力发展双双提速。
- 中美博弈推动：中美博弈进入新阶段，自主可控、贸易摩擦和出海发展等主线将升级迭代。
在此推动下，十大主题将贯穿2025年全年A股行情，他们分别是：AI+、智慧交通、人型机器人、悦己经济、首发经济、生物制造、未来能源、中美博弈、资本运作、产能化解。
海通策略：春季行情可期
“展望2025年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏微观基本面改善，A股延续上行趋势。”海通策略团队认为，2025年A股春季行情仍可期。
借鉴历史，海通策略团队分析，A股春季行情年年有，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。
- 政策方面：近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措，2月1日证监会主席吴清在《求是》杂志发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面。
- 流动性方面：近期人民币汇率有所回升，人民币对美元汇率从1月20日的7.32降至1月27日的7.25，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间。
- 基本面方面：春节期间消费数据或望稳定增长，例如据CCTV4公众号援引交通运输部表示，2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，与2024年同期相比增长7.2%。
因此综合政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。
摩根士丹利基金：重点关注AI等方向
“2025年宏观经济在政策推动下或保持平稳增长，货币政策由稳健转向适度宽松，同时A股盈利有望改善，因此A股市场有估值扩张的投资机会。”摩根士丹利基金建议重点关注人工智能、高股息、产业升级与出海方向。
摩根士丹利基金指出，过去一年国内科技公司在迅速追赶海外AI巨头，部分大模型的能力已经可以对标海外，AI技术的快速迭代、相关成本的持续下降，为AI应用的落地奠定了良好的基础，AI模型与终端产品开始出现深度融合，应用场景快速渗透，2025年有望成为AI应用爆发元年。